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早盘短评总结（2026年04月08日）

核心内容

本报告围绕2026年4月8日全球市场动态，分析了宏观经济、股指、能源化工、农产品及黑色系等主要板块的走势及影响因素。整体来看，地缘政治风险（尤其是美伊局势）对市场情绪和部分商品价格产生显著影响，同时国内供需变化、政策调整及国际市场消息也对各品种形成支撑或压制。

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主要观点

1. 宏观金融

• 美股受美伊局势影响先跌后涨，标普500、纳指期货涨幅扩大，美元指数两连跌。
• 中国3月黄金储备连续第17个月增持，显示国内对避险资产的偏好。
• 美国3月非农数据优于预期，企业购进价格指数走高，通胀压力上升，美联储紧缩预期升温。
• 美伊谈判可能缓解部分地缘风险，但局势仍存不确定性，对贵金属、原油等价格形成一定支撑。

2. 股指

• 国内A股三大指数缩量震荡，上证指数、深证成指、创业板指小幅上涨。
• 北证50小幅下跌，显示小盘股受地缘情绪影响较大。
• 中东局势缓和带动海外股市普涨，国内股指或偏强运行，但需关注政策及资金流动。

3. 欧线集运指数

• 欧线集运指数偏强震荡，市场对5月船司报价预期较强。
• 06合约仍受地缘情绪主导，预计短期波动较大。

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能源化工板块

4. 贵金属

• 黄金期货上涨1.22%，白银小幅上涨，显示避险情绪升温。
• 美伊谈判及通胀预期支撑贵金属价格，但需关注后续谈判进展及美联储动向。

5. 沪铜

• 沪铜小幅下跌，供应端检修及原料紧张限制产量，但终端需求较好。
• 需求端受新能源及绿色能源转型推动，短期铜价维持震荡格局。

6. 沪镍

• 沪镍下跌1.41%，印尼镍矿配额释放对成本端支撑有限，但税收政策待定。
• 需求端不锈钢及新能源汽车排产回落，冶炼端高库存压制价格，预计镍价宽幅震荡。

7. 铝及氧化铝

• 沪铝下跌0.43%，LME铝小幅上涨，中东铝厂袭击引发供应担忧。
• 氧化铝受产能过剩及原料运输成本下降影响，走势偏弱。

8. 锌

• 沪锌上涨0.78%，供应端检修减少，需求端暂稳，短期维持震荡走势。

9. 碳酸锂

• 碳酸锂小幅上涨，锂盐产量回升，但终端需求仍偏弱。
• 市场对津巴布韦出口禁令及视下窝复产预期博弈，库存低位支撑价格。

10. 原油

• 原油期货下跌1.83%，美伊谈判缓解部分地缘风险，但OPEC+增产有限。
• 中东局势未完全缓解，油价维持高位震荡，关注后续谈判进展。

11. 燃料油

• 燃料油小幅上涨，供应端检修稳定，但地缘风险对期价形成压制。

12. PTA

• PTA期货下跌0.84%，供应端收缩，需求端偏弱，库存小幅回升。
• 成本端及装置变动仍是主要影响因素，预计维持震荡走势。

13. 尿素

• 尿素小幅上涨，供应维持高位，工业需求接替农业需求。
• 库存逐步下降，价格预计区间运行。

14. 甲醇

• 甲醇期货上涨2.34%，但受原油下跌影响，短期承压。
• 供应端检修减少，需求端部分工厂原料见底，预计震荡偏弱。

15. 塑料 & 聚丙烯

• 塑料及聚丙烯期货高位震荡，原油价格波动影响较大。
• 需求端按需采购为主，出口窗口打开，预计跟随原油走势。

16. 天然橡胶

• 天然橡胶期货下跌0.59%，供应端逐步恢复，但中东局势担忧仍存。
• 20号标准胶或弱于RU期货，关注价差扩大机会。

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黑色系板块

17. 钢材

• 钢价承压运行，螺纹钢、热卷期货震荡回落。
• 供应端回升，库存下降，需求回暖，但短期偏弱震荡。

18. 铁矿石

• 铁矿石期货冲高回落，短期关注800一线支撑。
• 供应端发运量下降，需求端铁水回升，预计维持高位震荡。

19. 焦炭 & 焦煤

• 焦炭期货低位震荡，焦煤延续偏弱运行。
• 供需阶段性平衡，但地缘风险及原料价格走弱压制价格，短期偏稳。

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农产品板块

20. 豆粕

• 豆粕价格震荡偏弱，美豆种植面积略降，但南美出口加速。
• 国内库存小幅上升，预计短期震荡偏弱。

21. 菜籽类

• 菜粕价格延续偏弱，供应压力增加。
• 菜油库存止降转升，政策利好有限，短期震荡运行。

22. 棕榈油

• 棕榈油价格承压回调，但3月出口增加提供支撑。
• 4月增产预期抑制上涨空间，国内库存高位，短期宽幅震荡。

23. 豆油

• 豆油价格震荡偏弱，国内进入季节性去库周期。
• 国际生物燃料政策利好，但南美丰产压制涨幅，库存偏高。

24. 生猪

• 生猪价格跌破5元/斤，创近七年新低。
• 国家启动收储，企业主动减产，但供给端压力仍存。

25. 鸡蛋

• 鸡蛋期货震荡偏强，现货价格小幅上涨。
• 清明节前备货需求释放，但存栏量高位，节后回调风险存在。

26. 玉米

• 玉米期货震荡偏强，东北基层售粮接近尾声，华北深加工企业到货量维持高位。
• 库存逐步累积，但价格总体稳定。

27. 棉花

• 棉花期货震荡偏弱，国际签约量低于预期。
• 国内纺企开机负荷下降，终端需求回暖但传导压力较大。

28. 白糖

• 白糖期货震荡偏弱，受地缘冲突及巴西新榨季影响。
• 国内库存持续累积，短期承压。

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风险提示与免责声明

• 市场存在较大不确定性，投资者需谨慎应对。
• 报告观点为作者个人分析，仅供参考，不构成投资建议。
• 部分数据来源于第三方，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 报告分析受限于信息获取及市场变化，可能存在偏差，不承诺未来表现。

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总结

整体来看，4月8日早盘市场受美伊局势缓和影响，情绪有所修复，但地缘风险仍存，对部分商品价格形成压制。国内供需结构分化，部分品种库存去化明显，而另一些品种则面临库存压力。投资者应密切关注地缘政治、美联储政策、国内库存变化及进出口政策对市场的影响，合理控制仓位，理性应对波动。