北向资金行为跟踪系列五十三：配置盘流入放大-20230425-东兴证券-26页_795kb

报告摘要

配置盘流入放大 —— 北向资金行为跟踪系列五十三

核心内容概览

本报告分析了2023年4月21日前一周的北向资金流动情况，重点关注配置盘与交易盘的资金流向差异，以及其对不同行业的影响。报告指出，北向资金整体情绪向好，净流入显著，配置盘持续增配周期板块，而交易盘则更偏向消费板块。同时，报告还介绍了北向资金持仓Top50股票的行业分布及变动情况，并提及了基于北向资金持仓的行业跟踪策略表现。

主要观点

北向资金整体净流入：上周北向资金实现整体净流入12.32亿元，4月累计净流入达44.19亿元。
配置盘与交易盘的分化：
- 配置盘净流入34.67亿元，交易盘净流出22.35亿元。
- 配置盘主要流入周期板块，尤其是有色金属（15.46亿）、煤炭（11.28亿）和机械（9.64亿）。
- 交易盘则主要流入消费板块，如电力设备及新能源（67.68亿）。
行业流向差异显著：
- 配置盘流入19个行业，流出11个行业。
- 交易盘流入15个行业，流出15个行业。
- 电力设备及新能源行业净流入最多（19.44亿），电子和计算机行业净流出最多（-29.81亿、-26.59亿）。
电新行业分歧加大：配置盘流出电新行业48.24亿元，交易盘流入67.68亿元，显示两者对电新行业的态度存在明显差异。
北向行业策略表现：
- 截至2023/04/21，北向行业策略累计收益率为25.88%，超额收益率为29.75%，夏普比率为2.82，最大回撤为47.98%。
- 当前行业变动未达到调仓阈值，本周不进行调仓。

关键信息

个股流向

流入最多：中远海控（13.71亿）、宁德时代（11.9亿）、汇川技术（10.98亿）。
流出最多：东方财富（-15.46亿）、隆基股份（-9.63亿）、通威股份（-9.52亿）。
累计流入最多：宁德时代（538.64亿）、隆基股份（538.64亿）、迈瑞医疗（362.85亿）。
累计流出最多：海康威视（-257.71亿）、贵州茅台（-244.02亿）、五粮液（-179.75亿）。

行业累计净流入（2023年4月）

流入超40亿：电力设备及新能源（53.73亿）、汽车行业（42.54亿）。
流出超25亿：房地产、银行、煤炭家电、通信行业。
配置盘流入超20亿：机械（30.64亿）、有色金属（28.19亿）、汽车（26.4亿）、食品饮料（25.8亿）。

上一季度行业流动情况

流入超百亿：电新、食品饮料、机械、电子。
流出超25亿：房地产、银行、煤炭、家电、通信。

行业风格分析

价值风格流入规模较大：上证综指流入33.83亿，国证价值流入46.82亿。
成长风格相对流出：创业板指、国证成长“流入规模/自由流通市值”分别为-0.026%、-0.013%。

策略与调仓信息

北向资金持仓Top50行业跟踪策略：截至2023/04/21，未触发调仓阈值（行业占比变动未达4%或总体变动未达10%），本周不调仓。
历史调仓记录：报告提供了2020/5/15至2023/4/21期间20次调仓的数据，可用于策略回测和分析。

风险提示与免责声明

风险提示：数据统计可能存在误差。
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分析师简介

林莎：东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融学硕士，曾就职于中信证券、兴业研究。
孙涤：东兴证券研究所分析师，对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信，侧重货币政策、流动性及投资者行为研究。

投资评级

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对市场基准收益率15%以上；
- 推荐：相对市场基准收益率5%~15%；
- 中性：相对市场基准收益率-5%~+5%；
- 回避：相对市场基准收益率-5%以下。
行业投资评级：
- 看好：相对市场基准收益率5%以上；
- 中性：相对市场基准收益率-5%~+5%；
- 看淡：相对市场基准收益率-5%以下。