20211114-天风证券-通信行业研究周报_全光网建设拉动光纤需求_5G消息进入试商用_16页_563kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业重点围绕全光网建设和5G消息试商用两大主题展开，同时涉及5G硬件设备、云计算、物联网、工业互联网、卫星通信及区块链等细分领域的发展动态与投资观点。此外，还分析了行业走势、个股表现、大宗交易以及重要股东的增减持情况。

主要观点

1. 全光网建设与光纤需求

• 中国电信发布《全光网2.0技术白皮书》，目标在2030年实现全光网络稳定成熟。
• 全光网2.0强调传输和接入光纤化、交换层引入ROADM等全光交换技术，推动光通信产业链需求提升。
• 光纤光缆行业预计迎来三年景气周期，主要上市龙头业务有望实现利润反转。

2. 5G消息试商用

• 中国联通在全国启动5G消息试商用，提供免费体验包，推动多行业应用落地。
• 5G消息是5G时代的基础通信服务，具有免下载、支持富媒体、数据安全可靠等优势，有望成为主要场景服务入口。

3. 行业投资建议

• 短期：关注光通信、主设备、云计算、物联网、工业互联网等细分领域，行业景气度持续向上。
• 长期：5G作为通信行业趋势，带动网络、终端、应用产业链持续成长；同时关注云计算基础设施和物联网硬件终端投资机会。
• 重点推荐标的：中兴通讯、中天科技、亨通光电、光迅科技、亿联网络、科华数据、润建股份、广和通、移远通信、海格通信、七一二等。

4. 5G网络建设与频谱

• 5G网络覆盖仍处于早期阶段，全球5G投资需求总额接近1.1万亿美元，其中80%用于5G网络建设。
• 高频谱价格对网络部署和用户体验有负面影响，建议关注中频段频谱分配及低频段（如600MHz）对农村网络覆盖的助力。

5. 物联网发展

• 截至9月底，全国移动物联网终端用户达13.6亿，NB-IoT已在多个行业实现千万级连接。
• 5G+工业互联网项目超过1800个，推动制造业数字化升级，但区域和产业间发展仍不平衡。

6. 卫星通信与区块链

• 中国电信发布天通卫星物联网业务，推动天地一体化网络建设。
• 中国联通牵头完成ITU首个区块链分布式数字身份国际标准，推动“物联网+区块链”融合应用。

关键信息

行业走势

• 通信板块上周上涨3.99%，跑赢沪深300指数3.04个百分点，跑赢创业板指数1.68个百分点。
• 主要子板块中，通信设备制造上涨3.82%，增值服务上涨8.36%，电信运营下跌0.47%。

个股表现

• 涨幅靠前：海兰信（50.87%）、中利集团（27.79%）、东信和平（26.14%）等。
• 跌幅靠前：紫光股份（-5.57%）、创意信息（-5.20%）、世嘉科技（-4.75%）等。

大宗交易

• 本周通信股大宗交易活跃，涉及*ST凯瑞、奥飞数据、广和通、海兰信等公司，成交量与成交价波动明显。

重要股东增减持

• 多家公司出现重要股东减持行为，如*ST凯瑞、奥飞数据、广和通、海兰信、深信服等，部分公司也出现增持情况。

风险提示

• 疫情影响、5G商用进度低于预期、下游应用推广不及预期、贸易战不确定性。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

重点推荐组合

结论

通信行业在全光网建设、5G消息试商用及物联网、云计算等应用推动下，呈现积极发展态势。5G网络建设持续推进，带动光通信、主设备等环节需求增长，同时行业面临频谱定价、国际制裁等挑战。建议投资者关注业绩确定性较强的高景气细分赛道，如光纤光缆、5G消息、云计算、物联网等。