20240427-东吴证券-潮宏基-002345.SZ-2023年报_2024一季报点评_2024Q1高基数下归母净利实现正增长_符合预期_3页_444kb

潮宏基（002345）2023年报及2024一季报显示，公司业绩强劲，2023年营收59亿元，同比增长3356%，归母净利润33亿元，同比增长67%。2024一季度在高基数下，归母净利润同比增长55%，整体符合预期。黄金类产品需求拉动收入增长，但毛利率下滑至26.07%，主要受产品结构影响。加盟渠道快速扩张，2023年净增门店241家，计划到2025年增至2000家。公司盈利预测被下调，2024-2025年归母净利润预期从5/59亿元调整至38/45亿元，维持买入评级，最新股价对应PE分别为14/12/10倍。风险包括终端需求下滑、竞争加剧和金价波动。整体看，潮宏基作为年轻时尚品牌，渠道和增长潜力大，但需关注执行风险。