环保及公用事业：碳中和大趋势下，环保公用板块再迎良机_31页_2mb

碳中和大趋势下，环保公用板块再迎良机

核心内容概述

在“碳达峰、碳中和”政策推动下，我国正加快能源结构转型和碳交易市场建设，为环保公用板块带来新的发展机遇。碳交易机制的建立不仅有助于控制碳排放，还推动了清洁能源、碳排放监测及碳汇等领域的快速发展。同时，新能源环卫车、垃圾焚烧发电、风电光伏等细分领域也将持续受益。

主要观点与关键信息

1. 碳中和与碳交易市场发展

• 碳中和目标：中国承诺在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。
• 碳交易市场：2021年1月，全国碳市场发电行业第一个履约周期启动，2225家发电企业获得碳排放配额。
• CCER发展：碳排放权交易市场推动CCER（国家核证自愿减排量）成交量逐年上升，风电、光伏、水电和生物质发电等项目是主要来源。

2. 环保领域碳减排三大方向

• 碳排放核算监测：目前我国仍以核算法为主，未来CEMS（连续排放监测系统）有望在火电行业率先推广，市场空间预计达百亿级。
• 能源需求改变：包括新能源运营（如风电、光伏）、新能源环卫车替代传统环卫车、固废回收利用（如垃圾焚烧发电）。
• 碳吸收：通过植树造林、碳捕捉技术等实现碳汇，减少温室气体在大气中的浓度。

3. 投资建议

• 新能源环卫车：关注【ST宏盛】【盈峰环境】【龙马环卫】。
• 垃圾焚烧发电：关注【瀚蓝环境】。
• 碳排放监测：关注【雪迪龙】【先河环保】。
• 新能源运营：关注【节能风电】。

政策与市场背景

1. 国际碳减排进程

• 气候变化影响：全球气候变暖问题日益严重，各国纷纷采取行动，推动碳减排。
• 国际碳交易体系：全球已有21个碳交易系统，覆盖全球约9%的碳排放，其中欧盟和北美发展最为成熟。
• 各国减排目标：包括中国、美国、加拿大、日本、欧盟等国家和地区均提出2050年实现碳中和的愿景，部分国家提前至2040年或2035年。

2. 中国碳交易市场建设

• 政策推进：2021年1月5日，生态环境部发布《碳排放权交易管理办法(试行)》，标志着全国碳市场进入新阶段。
• 市场发展：2020年全国碳市场成交配额5683万吨，总成交额15.62亿元，平均成交价格29.19元/吨。
• CCER市场：截至2020年10月31日，全国CCER累计交易量达2.56亿吨，其中上海市场占比最大。

能源结构转型与新能源发展

1. 风电与光伏发展

• 风电装机规模：2020年底累计装机达2.8亿千瓦，预计到2035年和2050年分别达2.5亿千瓦和4亿千瓦。
• 平价时代来临：陆上风电预计在2022年进入平价时代，度电成本将降至0.3元/千瓦时，2035年降至0.23元/千瓦时，2050年降至0.2元/千瓦时。
• 海上风电发展：2019年海上风电装机达597万千瓦，预计到2035年和2050年分别达7100万千瓦和1.32亿千瓦。

2. 新能源环卫车推广

• 政策推动：多个省市发布政策，要求环卫车新能源化，2020年底使用比例达80%。
• 环境效益：纯电动环卫车相比传统车辆碳排放减少31%-38%，污染物排放显著降低。
• 渗透率现状：2019年新能源环卫车渗透率仅为3.42%，预计未来将逐步提升。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目推进进度不及预期
• 市场竞争加剧

投资评级与推荐标的

• 投资评级：领先大市-A
• 首选股票：包括新能源环卫车、垃圾焚烧发电、碳排放监测、新能源运营等领域的相关企业。

图表与数据支撑

• 碳交易市场发展：包括各区域碳市场成交均价、成交量、成交额等数据。
• CCER市场发展：2019年与2020年CCER交易量、价格走势。
• 新能源发展：风电、光伏、新能源环卫车等领域的政策与市场数据。

总结

碳中和政策推动下，环保公用板块迎来发展机遇。碳交易市场逐步完善，CCER成交量逐年上升，为减排企业提供增量收益。碳排放监测与CEMS系统将成为未来重点发展方向。新能源环卫车、风电、光伏等领域的政策支持与市场需求将推动其快速发展，相关企业有望受益。