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宝城期货股指期货早报（2026年7月20日）总结

一、核心内容概述

本报告为宝城期货发布的股指期货早报，主要分析金融期货中股指板块的市场走势与逻辑。报告指出，当前市场处于短期和中期的震荡状态，但日内走势偏弱。整体市场情绪受到外部风险的影响，资金避险情绪增强，导致股指期货出现调整。

二、主要品种观点分析

1. 股指期货整体表现

• 日内观点：偏弱
• 短期与中期观点：震荡
• 参考观点：区间震荡

2. 市场驱动逻辑

• 外部风险传导：美伊局势紧张，霍尔木兹海峡实际断航，引发全球供应链和物价担忧，压制宏观经济增长预期。
• 流动性收紧预期：美联储主席表态偏鹰派，全球流动性收紧预期持续，对股票估值形成压力。
• AI产业链回调：前期涨幅显著的AI产业链板块出现投资放缓与供应过剩担忧，导致科技股普遍回调，风险传导至A股市场。
• 资金避险离场：市场风险偏好下降，资金从高风险资产中撤出，导致股指期货短期承压。

3. 中长期支撑

• 政策面利好预期：7月政治局会议即将召开，政策面预期对经济基本面和股市基本面形成支撑。
• 中长期支撑仍存：尽管短期受外部风险影响，但中长期来看，市场仍具备一定的支撑基础。

三、市场行情计算说明

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。
2. 当日日盘收盘价为终点价格。
3. 涨跌幅分类：
   • 跌幅 > 1%：弱势
   • 跌幅 0~1%：偏弱
   • 涨幅 0~1%：偏强
   • 涨幅 > 1%：强势
4. 偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期不作区分。

四、作者信息

• 姓名：阎振兴
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

五、免责条款

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六、结论

短期内，股指期货预计以区间震荡为主，主要受外部风险传导和资金避险情绪影响。中期来看，市场仍处于震荡状态，但中长期支撑存在。投资者应关注7月政治局会议的政策指引，以把握未来市场走势。