20220814-太平洋-电子行业周报_美_芯片法案_签署强化半导体自主可控重要性_智能终端寻求新出口_16页_1mb

电子行业周报总结

一、核心内容概览

本周电子行业指数上涨1.88%，市场整体表现较好。在456只标的中，扣除停牌标的，304只上涨，其中涨幅超过5%的有125只，涨幅超过10%的有47只。144只下跌，跌幅超过5%的有41只。半导体板块因美国《芯片法案》签署而情绪高涨，国产替代需求进一步提升。此外，小米发布多款新产品，包括折叠手机Mix Fold 2和仿生机器人Cyber One，显示出硬件终端厂商寻求新出口路径的趋势。

二、主要观点与关键信息

1. 半导体行业分析

• 政策影响：美国《芯片法案》提供527亿美元补贴，并禁止接受资助的公司在华扩产关键芯片制造设备，强化了半导体自主可控的重要性。
• 技术短板：中国在14nm及以下先进制程领域基本空白，成熟制程的核心设备和耗材仍依赖进口。
• 行业估值：由于对半导体行业景气度的担忧，板块整体估值较低，但未来增长潜力大，维持“看好”评级。

2. 智能终端发展趋势

• 小米新品发布：发布折叠手机、AIoT新品、智能驾驶方案和仿生机器人Cyber One，覆盖智能手机、AIoT、智能驾驶等多领域。
• 机器人应用前景：尽管Cyber One市场评价不一，但其对伺服器、PLC、传感器、变频器和驱动电机的需求提升，相关基础元器件供应商值得关注。

3. 智能手机市场表现

• 出货量下降：第二季度中国大陆智能手机厂商总出货量约1.5亿台，季减5.2%，年减4.6%。
• 需求疲软：品牌商削减订单以清理渠道库存，导致整体出货量下滑，预计下半年需求仍将维持低位。

4. 全球面板市场趋势

• 智能面板出货量：2022年上半年全球智能手机智能面板出货约8.7亿片，同比下降9.1%。
• OLED市场分化：柔性OLED出货增长14.5%，刚性OLED下滑30.4%；a-Si LCD因成本优势仍保持稳定增长。

5. 半导体设备出口变化

• 韩国对华出口下降：上半年韩国对华半导体设备出口下降51.89%，主要受中美竞争影响。
• 美国限制措施：美国商务部对14nm以下设备对华禁令已影响多家设备制造商，但对财务影响有限。

三、重点推荐个股及逻辑

四、风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

五、行业评级说明

六、投资建议

• 关注国产替代进程中的核心企业，如超频三、天通股份、南大光电等。
• 谨慎对待IC设计类公司，尤其是PMIC、DDI等库存较多的领域。
• 重视小米等终端厂商新产品发布对产业链的带动作用，关注相关基础元器件供应商。