20220104-国信证券-电子行业周报_3C盈利改善_晶圆代工景气延续_11页_2mb

电子行业周报总结

核心内容

2022年1月4日发布的电子行业周报指出，电子行业整体表现优于上证综指，但消费电子板块因缺货涨价影响而出现下跌。行业分析师认为，随着供需紧张情况的缓解，消费电子板块盈利能力有望改善，同时，晶圆代工景气度有望延续，MLCC需求持续旺盛，尤其在汽车领域。

主要观点

• 3C盈利改善：由于上游原材料缺货涨价，消费电子板块在节前一周出现跌幅，但随着供需关系的改善，高端手机及汽车需求恢复，消费电子盈利能力将有所改善。
• 晶圆代工景气延续：力积电否认2022年半导体景气到顶，认为晶圆代工景气有望持续。5G、AI、HPC、自动驾驶等新兴应用的推动以及全球疫情反复和复杂经贸关系促使供应链本地化重构，都是支持晶圆代工需求的因素。
• MLCC需求增长：5G建设、新能源汽车渗透率提升和工业需求增长推动MLCC多种料号价格止跌企稳，汽车类MLCC需求持续旺盛，预计2022年同比增长25%。
• 重点投资组合：分析师推荐了多个子行业中的公司，包括消费电子、半导体、设备及材料、被动元件等，具体包括歌尔股份、立讯精密、中芯国际、北方华创、洁美科技等。

关键信息

行情回顾

• 上证指数上涨0.60%，电子行业整体上涨0.54%。
• 消费电子板块下跌1.03%，而其他电子板块上涨4.08%。
• 海外市场恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨0.92%、0.35%、1.87%。
• 电子行业与消费电子板块的股价走势、总市值及换手率、PE(TTM)均有所变化，反映了市场对行业的不同看法。

重点公司概览

• 消费电子：歌尔股份、立讯精密、精研科技、长信科技、光弘科技、易德龙、科森科技、鸿利智汇、视源股份、海康威视、京东方A、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL科技等公司被重点推荐。
• 半导体：圣邦股份、晶晨股份、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子等公司被重点推荐。
• 设备及材料：北方华创、中微公司、安集科技、鼎龙股份、中晶科技、沪硅产业等公司被推荐。
• 被动元件：洁美科技、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技等公司被推荐。

重点公司盈利预测及估值

• 各重点公司2020-2022年的盈利预测和估值数据被提供，包括PE(TTM)、PB、PEG等指标，以帮助投资者评估公司价值。

行业动态

• 行业新闻：涉及元宇宙、人工智能、第三代半导体、激光雷达、折叠屏手机等领域的进展。
• 公司公告：多家公司发布了与限制性股票激励计划、政府补助、子公司设立、股权交易等相关的公告。

风险提示

• 疫情反复可能影响下游需求。
• 产业发展可能不及预期。
• 行业竞争可能加剧。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 行业投资评级：超配、中性、低配。

分析师承诺

• 保证数据来源合规，分析基于职业理解，结论力求客观公正，不受第三方影响。

证券投资咨询业务说明

• 国信证券具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，证券研究报告是其投资咨询业务的一种基本形式，为投资者提供投资建议。

行业研究机构信息

• 国信证券经济研究所位于深圳、上海、北京，为投资者提供专业的行业分析和研究报告。