20210131-天风证券-传媒行业月度策略_市场波动中继续聚焦核心龙头_快手港股发行火爆_春节关注电影变化_28页_3mb

报告摘要

传媒行业月度策略总结

核心内容

市场回顾

上周传媒板块指数下跌 1.49%，整体市场表现不佳，上证综指下跌 3.43%，深证成指下跌 5.16%，创业板指下跌 6.83%。
板块涨幅前三：祥源文化（+42.99%）、*ST联络（+21.79%）、电魂网络（+16.92%）。
板块跌幅前三：立昂技术（-22.22%）、美盛文化（-20.68%）、二三四五（-19.82%）。
纳斯达克中国科技股指数下跌 3.81%，恒生中国企业指数下跌 4.01%。

主要观点

快手港股发行火爆，被视为市场关注的焦点，其广告加载率提升、单列流及电商广告潜力被看好。
字节跳动IPO 预期将带来新的增长机会。
腾讯战略调整明显，视频号改版及附近直播功能上线，持续受到推荐。
电商SaaS平台 如微盟、有赞表现突出，其接入微信外部流量跳转小程序功能受到市场青睐。
分众传媒 预告全年净利增长 105.84%~127.17%，展现出强劲的顺周期广告增长潜力。
春节档电影 预售开启，万达《唐探3》预售票房过亿，成为市场关注的焦点。
就地过年 推动宅经济，利好游戏及数字阅读行业，关注腾讯、网易、三七等公司的表现。
金融科技 领域，蚂蚁集团将重组为金融控股公司，东财、同花顺及中概股富途、老虎等受到持续推荐。

关键信息

重点板块分析

大视频
- 芒果超媒预计全年净利增长 64.32%~72.97%，剧集及电商（小芒APP）为后续亮点。
- 新媒股份、华策影视关注其大屏牌照价值及广告增量挖掘。
电商及广告营销
- 快手上市引发市场热情，抖音支付正式上线，短视频带动营销与带货增长。
- 相关公司包括星期六、引力传媒、值得买、壹网壹创、蓝标、利欧、三人行、紫天等。
- 港股SaaS平台如微盟、有赞表现突出。
金融科技
- 蚂蚁集团重组为金融控股公司，预计2月中前敲定计划。
- 东财、同花顺及中概股富途、老虎等被持续推荐。
电影体育
- 春节档电影预售开启，关注万达《唐探3》、光线传媒、华谊兄弟、华策影视等参与方。
- 院线如中影、横店、上影等有望贡献增量业绩。
- 体育领域关注国家队相关企业如中体产业。
游戏
- 推荐港股腾讯、祖龙《梦想新大陆》、心动、中手游《新射雕》。
- A股推荐三七、完美、富春股份（与字节合作）、吉比特（《一念逍遥》即将上线）、巨人网络、凯撒、掌趣、姚记、宝通、世纪华通、昆仑、天舟等。
传媒国家队
- 政策利好，关注中移动与广电合作、广电总局支持广电机构控股或参股互联网企业、国企改革与融媒体发展。
- 推荐歌华有线、人民网、中视、新华网、浙数文化等。
其他领域
- 移动阅读生态：阅文集团、掌阅科技、中文在线、平治信息。
- 独角兽相关：拉卡拉、三六零。
- 潮玩：泡泡玛特，关注新消费成长价值。