20220518-弘业期货-周报_美元上涨压制铜价_短线低位震荡_11页_1mb

报告摘要

2022年5月18日发布的铜价分析报告指出，当前铜价受到多重因素影响，呈现出短线低位震荡、中期区间震荡的走势。报告主要分析了国内和国际经济环境、疫情对行业的影响、美元走势及人民币汇率波动对铜价的压制作用。

铜价走势：
2022年4月底铜价从高位回落，5月初受美联储加息预期和国内疫情压力双重影响，沪铜跳空低开，跌破7万点。随后人民币汇率趋于稳定，市场情绪有所好转，铜价在7万点企稳反弹，但短期内仍可能延续低位震荡。
美元上涨压制铜价：
美元在5月持续上涨至105点的20年新高，人民币汇率下跌至6.83以下，导致有色金属承压运行。市场对美联储的强硬态度和持续加息预期导致美元走强，间接抑制了铜价上涨。
国内经济数据不及预期：
4月国内经济数据全面下滑，消费、工业增加值和固定资产投资均明显走弱，房地产行业更是面临严峻挑战，对铜的需求形成拖累。
汽车行业受疫情影响：
4月国内汽车行业销量大幅下降，全国汽车产销数据较3月几乎腰斩，反映出疫情对下游需求的严重冲击。
疫情控制与政策预期：
进入5月后，上海疫情得到控制，社会面清零，预计5月下旬国内经济数据将逐步恢复至疫情前水平，国家层面的刺激政策也有望推出，对铜价形成支撑。
库存与现货升水：
国内铜库存明显下降，而伦铜库存小幅上升，表明市场情绪偏弱。同时，4-5月现货升水扩大至500点附近，显示市场信心较强，对铜价形成一定支撑。