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铁矿石早报（2026-1-30）总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，分析了2026年1月30日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，铁矿石市场呈现震荡偏空的走势，主要受到国内需求疲软、港口库存增加等因素影响。

主要观点

基本面分析

• 钢厂铁水产量减少：表明钢厂对铁矿石的需求有所下降。
• 供需宽松：整体市场供应相对充足，需求偏弱。
• 港口库存累库：库存持续增加，对价格形成压力。
• 终端需求偏弱：下游钢材需求未见明显改善，市场承压。

基差情况

• PB粉现货升水期货：日照港PB粉现货折合盘面价为840，基差41，显示现货价格高于期货。
• 巴混现货升水期货：日照港巴混现货折合盘面价为845，基差46，同样显示现货价格优势。
• 基差偏多：尽管基本面偏空，但基差显示市场对现货的偏好，整体偏多。

库存分析

• 港口库存环比、同比增加：库存持续上升，对市场形成压力。
• 偏空：库存增加表明市场供应充足，对价格不利。

盘面走势

• 价格在20日线下方：显示短期价格承压。
• 20日线向上：技术面趋势偏多，但价格未跟上。
• 中性：综合基本面与技术面，整体趋势中性。

主力持仓

• 净多头：主力资金倾向于多头操作。
• 多增：多头持仓增加，市场情绪偏多。

市场预期

• 国内需求降低：预计未来国内对铁矿石的需求将有所减弱。
• 港口累库：库存持续增加，市场承压。
• 震荡偏空思路：综合分析，建议采取震荡偏空的投资策略。

关键信息

利多因素

1. 铁水产量保持高位：钢厂对铁矿石的需求仍有一定支撑。
2. 港口库存减少：库存下降对价格形成支撑。
3. 进口亏损：进口成本上升，有利于国内现货价格。
4. 下游钢材价格上涨：高价钢材对高价原料的承受能力较强。

利空因素

1. 后期发货量增加：预计未来供应将有所增加，对价格形成压力。
2. 终端需求依旧弱势：下游需求疲软，市场承压。

图表信息

现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港价格为力拓（日）品牌价格。
• 巴混：62.5%Fe，日照港价格为淡水河谷（日）品牌价格。

期现基差

• 图表显示铁矿石期现基差情况，现货价格高于期货。

进口利润

• 图表显示铁矿石进口利润情况，进口亏损对市场形成支撑。

发运量

• 澳大利亚产：19个港口周发货量。
• 巴西产：19个港口周发货量。

港口库存与钢厂库存

• 进口库存：247家钢铁企业与47个港口的库存情况。

到港量与疏港量

• 到港量：47个港口周到港量。
• 疏港量：日均疏港量合计，显示港口出货情况。

日均消耗量

• 进口日均消耗量：247家钢铁企业周消耗量。

生产情况

• 图表显示钢铁企业生产情况，反映市场需求变化。

港口日均成交与钢厂日均铁水

• 日均成交：港口日均成交情况。
• 日均铁水：钢厂日均铁水产量，反映需求变化。

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