20170625-太平洋-汽车行业周报_乘用车销量回暖_关注特斯拉产业机会_12页_990kb

汽车行业周报总结

核心内容

本周（6月19日-6月26日）汽车板块整体上涨，申万汽车指数上涨1.10%，与上证指数、深证成指和沪深300指同步上涨，显示行业整体回暖。乘用车销量在6月前两周显著提升，经销商零售日均销量达4.2万台，同比增长7%；厂家批发销量更强劲，日均销量分别达到4.1万台和4.5万台，同比分别增长10%和14%。由于今年6月多一天的产销工作日，以及去年同期销量表现较好，因此行业仍需关注最后阶段的厂家表现。

主要观点

• 行业分化加速：在整体增速放缓的背景下，汽车行业分化加剧，建议重点关注优质龙头公司。
• 新能源汽车发展提速：新能源汽车逐步实现从1到10的量变，特斯拉产业链机会值得关注。
• 特斯拉产业动向：特斯拉在国内建立工厂是必然选择，以避免25%的进口关税。目前已有国内供应商进入其供应链，将率先受益。
• 投资建议：推荐关注上汽集团和华域汽车（买入评级），以及特斯拉产业链相关公司如天汽模和三花智控。

关键信息

1. 行情回顾

• 上证指数：+1.11%
• 深证成指：+1.72%
• 沪深300：+2.96%
• 申万汽车指数：+1.10%

2. 行业数据

• 5月乘用车销量：175.1万辆，同比下降2.6%。
• 1-5月乘用车销量：942.1万辆，同比增长1.5%。
• 自主品牌表现分化：广汽、吉利增长明显，长城、长安出现下滑。
• 新能源汽车销量持续增长，特斯拉Model3电池量产启动。

3. 行业新闻动态

• 上汽集团与宁德时代合作：投资超百亿元建设新能源电池生产基地，一期投资100亿元，2018年底投产。
• 苏宁年中大促：汽车销售增长435%，计划7月15日开业首家汽车超市。
• 特斯拉在印度建厂：与印度政府协商关税减免，可能在当地建立工厂。
• 特斯拉2170电芯投产：Model3动力电池在超级工厂正式投产，助力其价格控制。
• 自动驾驶技术合作：
  • 采埃孚与海拉合作开发雷达系统。
  • 大陆集团加入宝马、英特尔、Mobileye自动驾驶联盟。
  • 博世投资11亿美元建设芯片工厂，支持自动驾驶等技术发展。

4. 公司公告跟踪

• 广汽集团：与华为签署战略合作协议，涉及车联网、智能驾驶、新能源等领域。
• 众泰汽车：拟设立子公司拓展零部件市场，推出全新品牌“君马”。
• 金杯汽车：拟出售整车业务资产，保留零部件业务；拟转让华晨金杯39.1%股权。
• 松芝股份：非公开发行股票，资金用于新能源汽车空调及控制系统项目。
• 德宏股份：发布限制性股票激励计划，目标为未来三年净利润增长不低于20%、35%、50%。
• 银轮股份：副董事长计划减持股份。
• 跃岭股份：控股股东调整股份减持计划，减持不超过4,236,800股。

投资策略

• 关注自主崛起的优质龙头：如上汽集团、华域汽车。
• 聚焦新能源汽车产业链：如天汽模、三花智控。
• 把握自动驾驶与智能驾驶趋势：博世、采埃孚、海拉、大陆等企业布局相关技术。

风险提示

• 汽车销量不达预期。
• 新能源汽车销量不达预期。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅在5%至15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅在-5%至-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

机构信息

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