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2026.08.04 早评精要总结

核心内容概览

本日早评聚焦于全球大宗商品市场走势，涵盖股指、集运、铜、铝、锌、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、PX/PTA、瓶片等品种，整体市场情绪偏震荡，部分品种存在支撑或回调机会。

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主要观点与关键信息

股指

• 走势：三大指数全线收跌，科创50创近三个月新低。
• 影响因素：隔夜美股强势，上证指数关注3月低点支撑。
• 建议：短期偏弱，需关注支撑有效性。

集运

• 走势：欧线指数下行缓慢，短期偏强。
• 影响因素：上海港受台风影响，船舶拥堵；MSK报价未调降。
• 建议：短期偏强，中长期关注淡季回落预期。

铜

• 走势：震荡上行，维持逢低短多思路。
• 影响因素：LME现货升水扩大，国内库存增加，但进口亏损扩大。
• 建议：关注美伊局势及国内库存变化。

铝

• 走势：低位支撑强，但淡季追高意愿有限。
• 影响因素：伦铝上涨，LME库存创新低，国内库存增加但铝水比例上升。
• 建议：维持回调短多思路，关注库存变化。

锌

• 走势：高位震荡。
• 影响因素：国内库存减少，但海外LME库存仍处高位，供需分歧明显。
• 建议：关注锌锭出口及矿端政策。

镍

• 走势：震荡。
• 影响因素：印尼出口禁令恢复，但海外宏观因素仍压制。
• 建议：关注印尼矿端政策及海外宏观变动。

不锈钢

• 走势：震荡。
• 影响因素：镍铁价格稳定，钢厂逐步复产，但库存回落。
• 建议：关注库存能否在淡季背景下去库。

碳酸锂

• 走势：震荡。
• 影响因素：国内部分冶炼厂检修，海外矿山复产预期打压市场情绪。
• 建议：关注矿端消息及宏观变动。

工业硅

• 走势：震荡略多。
• 影响因素：行业利润亏损，北方地区减产，库存高位。
• 建议：警惕后续检修扩大可能。

金银

• 走势：偏多震荡。
• 影响因素：美伊局势反复，美元指数回升，但美联储加息预期回落。
• 建议：关注地缘局势及宏观因素。

钢材

• 走势：延续弱势。
• 影响因素：成本支撑松动，铁矿焦炭走弱，需求疲弱。
• 建议：短期注意钢厂减产，关注出口政策。

铁矿

• 走势：延续弱势。
• 影响因素：供给强势，需求疲弱，港口成交减少。
• 建议：关注铁矿寻底情况。

焦炭

• 走势：震荡偏弱。
• 影响因素：供应端减产，需求端铁水产量下降，库存高位。
• 建议：关注库存去化情况，维持震荡偏弱思路。

焦煤

• 走势：震荡偏弱。
• 影响因素：供应恢复预期增强，但需求支撑不足。
• 建议：关注煤矿实际供应恢复情况。

油脂

• 走势：震荡调整。
• 影响因素：中东局势影响原油，压制油脂估值；国内库存高企。
• 建议：关注地缘局势及政策变化。

生猪

• 走势：延续弱势。
• 影响因素：供强需弱，期货深度升水，但能繁母猪存栏逼近政策红线。
• 建议：关注产能去化及需求变化。

蛋白粕

• 走势：震荡调整。
• 影响因素：产区天气改善，美豆预期回落，国内库存高企。
• 建议：等待新的市场驱动。

玉米

• 走势：震荡偏弱。
• 影响因素：新作玉米生长关键期，下游需求有限。
• 建议：关注天气对作物的影响。

白糖

• 走势：走势偏弱。
• 影响因素：巴西制糖比超预期，国内需求疲弱。
• 建议：关注产业政策及节日备货。

棉花

• 走势：走势偏弱。
• 影响因素：全球棉花进入宽松周期，巴西出口回暖。
• 建议：关注供应端变化及需求支撑。

燃料油

• 走势：高低硫裂解偏强。
• 影响因素：地缘局势影响原油供应，中东、南亚需求支撑。
• 建议：关注中东局势及供应变化。

沥青

• 走势：裂解价差逢高偏空。
• 影响因素：厂库与社库库存变化，终端施工情况改善有限。
• 建议：关注沥青库存及地缘局势。

玻璃

• 走势：暂观望。
• 影响因素：供应端冷修，产量下降；需求端受淡季影响。
• 建议：关注库存去化及价格走势。

纯碱

• 走势：震荡偏弱。
• 影响因素：供应端回升，需求端走弱，库存高位。
• 建议：注意控制风险，关注库存变化。

PX/PTA

• 走势：单边价格跟随油价波动。
• 影响因素：地缘局势紧张，供给低位预期维持。
• 建议：关注原油走势及装置重启情况。

瓶片

• 走势：短期价格跟随油价波动。
• 影响因素：地缘冲突推升原料成本，基差走弱。
• 建议：关注地缘局势及行业库存变化。

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总结

整体来看，2026年8月4日早评指出，市场情绪整体偏震荡，部分品种如铜、金银、燃料油等存在短期支撑或反弹机会，而钢材、铁矿、焦炭等则延续弱势。市场主要受地缘局势、政策调控、供需变化等多重因素影响，建议投资者根据品种特性及市场动态，采取相应的短线操作策略，注意控制风险，关注政策及供需变化带来的方向性驱动。