20260428-迈科期货-早评精要_2026.04.28_5页_281kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场早评报告，涵盖多个商品品种的市场分析与价格区间预测，包括股指、锌、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、乙二醇、PX/PTA等。各品种分析均结合供需、成本、库存、政策及地缘局势等因素，为投资者提供短期及中长期市场判断。

主要观点与关键信息

股指

• 市场表现：昨日三大指数窄幅震荡，科创50大涨近4%。
• 外部影响：隔夜美股三大指数涨跌不一，纳指、标普再创新高。
• 关注点：上证指数4030点支撑有效性，上方压力参考4189点。

锌

• 库存变化：Mysteel社会库存22.39万吨，较4月23日微增0.18万吨。
• 市场预期：LME锌库存下降，贴水结构再现，国内矿加工费下调。
• 价格区间：沪锌主力参考23800-24200元/吨。

镍

• 供应约束：印尼镍矿配额紧张，菲律宾矿端供应逐步恢复。
• 成本支撑：硫磺价格走高，镍不锈钢成本仍高。
• 库存情况：国内精炼镍库存走高，LME库存回落。
• 价格区间：沪镍主力参考145000-149000元/吨。

不锈钢

• 成本支撑：镍矿供应偏紧，镍铁价格维持高位。
• 库存变化：前期库存回落，近期钢厂盈利回升，预计生产恢复。
• 市场预期：成本高企，库存压力大，市场或偏震荡。
• 价格区间：不锈钢主力参考15000-15500元/吨。

碳酸锂

• 供需格局：锂盐厂利润较好，产量增长，库存充足。
• 市场预期：中期震荡偏多，关注海内外矿端消息。
• 价格区间：碳酸锂主力参考177000-187000元/吨。

工业硅

• 产量变化：上周产量环比增长3.72%，库存微降0.33%。
• 市场预期：中长期供给压力大，震荡偏弱。
• 价格区间：工业硅主力参考8550-8750元/吨。

金银

• 市场情绪：美伊局势未决，市场情绪谨慎，贵金属波动收窄。
• 价格区间：沪金主力参考1020-1070元/克，沪银参考17000-20000元/千克。

钢材

• 需求情况：五一假期前需求维持高位，钢厂盈利回升。
• 出口预期：伊朗暂停出口部分钢铁产品，国内出口或维持强势。
• 价格区间：螺纹主力参考3170-3220元/吨，热卷主力3370-3420元/吨。

铁矿

• 供需格局：铁矿价格企稳，供给宽松，节后铁水产量有望提升。
• 价格区间：主力参考775-800元/吨。

焦炭

• 需求支撑：下游需求回暖，焦炭产量上升，提涨落地。
• 价格区间：主力参考1810-1860元/吨，支撑1730-1780元/吨。

焦煤

• 供应变化：蒙煤通关高位，但柴油问题可能影响进口。
• 价格区间：主力参考1240-1280元/吨，支撑1150-1200元/吨。

油脂

• 市场博弈：油脂高位震荡，棕榈油表现相对坚挺。
• 价格区间：豆油参考8400-8700元/吨，棕榈油9600-9900元/吨，菜籽油9600-9900元/吨。

生猪

• 市场调整：现货价格回落至9.87元/公斤，需求未见明显改善。
• 价格区间：主力参考11100-11400元/吨。

蛋白粕

• 供应变化：国内进口买船恢复，菜籽进入市场，供应结构改善。
• 价格区间：豆粕09合约2950-3080元/吨，菜粕09合约2300-2480元/吨。

玉米

• 市场趋势：产区售粮持续，新季玉米种植面积关注。
• 价格区间：07合约震荡偏强，支撑2350元/吨，压力2400-2490元/吨。

白糖

• 供应与需求：全球食糖过剩量下降，国内库存高企。
• 价格区间：09合约关注5450元/吨能否有效突破。

棉花

• 供需格局：主产区干旱加剧，国内新棉播种快于去年。
• 价格区间：09合约支撑16060元/吨。

燃料油

• 供应与需求：高硫供应偏紧，低硫供应有所缓和。
• 价格区间：FU2606参考3633-4300元/吨，LU2606参考4400-5000元/吨。

沥青

• 市场变化：北方终端需求回升，炼厂降负压力仍存。
• 价格区间：BU2606参考支撑4000元/吨，压力4400元/吨。

玻璃

• 供需格局：现货价格下行，库存增加，成本支撑上移。
• 价格区间：玻璃指数日内参考1020-1050元/吨。

纯碱

• 供应压力：碱厂检修结束，产量回升，需求承压。
• 价格区间：纯碱指数日内参考1230-1260元/吨，上方压力1280元/吨。

LPG

• 市场趋势：国内供应减少，需求转淡，价格窄幅震荡。
• 价格区间：PG主力参考5600-5900元/吨。

乙二醇

• 供需变化：供应偏紧，但港口库存高企，限制上行空间。
• 市场预期：价格受地缘局势和原油走势影响较大。

PX/PTA

• 供应紧张：美伊局势导致PX进口预期减少，供应偏紧。
• 市场预期：对聚酯链价格形成利多支撑，关注后续进口情况。

总结

整体来看，当前市场呈现结构性分化，部分品种受地缘局势、成本支撑、库存变化等因素影响，价格震荡偏强或偏弱。投资者需关注各品种的供需变化、政策动态及地缘风险，结合市场情绪做出决策。部分商品如碳酸锂、焦炭、铁矿等因供应偏紧或成本支撑较强，短期维持震荡偏多格局；而工业硅、生猪、纯碱等则因供给压力或需求疲软，价格偏弱。市场不确定性较高，建议保持谨慎，关注关键消息面变化。