20170419-兴业证券-A股市场主题策略双周报_峰会冲刺倒计时_关注_一带一路_二度布局之机_14页_1mb

A股市场主题策略总结

核心内容

本报告由兴业证券研究所发布，聚焦于2017年4月A股市场主题投资机会，分析了多个主题的市场表现及未来投资方向，包括“一带一路”、国企改革、新能源汽车、雄安新区及京津冀一体化等。

主要观点

1. 近期主题回顾

• 市场表现：近两周大盘冲高回落，156个主题中仅35个取得正收益。
• 涨幅突出的主题：雄安新区、京津冀一体化、粤港澳大湾区、粤港澳自贸区、海绵城市等板块表现亮眼。
• 催化因素：雄安新区设立、“一带一路”订单增长、国企改革加速等成为市场重要驱动力。

2. 未来主题投资观点

• “一带一路”再迎布局良机：随着5月峰会临近，该板块迎来新的催化机会，建议关注相关订单及政策支持。
• 混改行情再起：第二批混改试点方案有望近期公布，建议关注山西、天津、云南等地的混改机会。
• 新能源汽车景气确定：3月产销数据恢复，二季度景气度上升，重点推荐供应链龙头及快速切入主流供应链的企业。
• 雄安新区及京津冀一体化：尽管近期调整较大，但整体机会未结束，建议持续关注地产、建材、钢铁、交运等领域的投资机会。

关键信息

一、“一带一路”板块

• 政策支持：该板块在2016年11月被重点推荐，进入订单驱动2.0阶段。
• 订单催化：近期中国企业如中国中铁、中国电建、中工国际等签署海外大单，推动板块热度。
• 推荐标的：中国建筑、中国交建、中国化学、中工国际、特变电工、天沃科技、中铁工业、亨通光电等。

二、国企改革

• 改革加速：混改试点方案密集出台，地方国改重点推荐山西、天津、云南等。
• 山西国改：资产证券化率低、盈利下滑明显、存在混改空间，建议关注通宝能源、潞安环能、阳煤化工、大同煤业、山西汾酒等。
• 云南国改：重点产业包括生物医药、旅游、信息、物流等，推荐云南白药、云南旅游、云铝股份、锡业股份、驰宏锌锗等。
• 天津国改：资产证券化率低，建议关注中新药业、天药股份、天津港、浩物股份等。

三、新能源汽车

• 产销恢复：3月新能源汽车产销量分别增长30.9%和35.6%，行业景气度回升。
• 特斯拉表现：一季度销量增长69%，Model3预计下半年引领市场。
• 国内企业：推荐关注全球供应链龙头（赣锋锂业、天齐锂业、宏发股份）、主流供应链核心零部件（国轩高科、东方精工、汇川技术）及快速切入供应链的供货商（亿纬锂能、中材科技、方正电机）。

四、雄安新区及京津冀一体化

• 设立意义：雄安新区被定义为千年大计、国家大事，京津冀协同发展迈入新阶段。
• 投资机会：建议关注地产、建材、钢铁、交运等领域，尤其是环保一体化、市政园林及产业转移带来的地产股机会。
• 推荐标的：冀东水泥、金隅股份、河钢股份、百川能源、天壕环境、华夏幸福、荣盛发展、东方园林、天津港等。

未来两周主题事件与经济日历

主题事件

• 4月15日：柳州，新型有机氮源应用与发展趋势研讨会（农药）
• 4月19日：南京，化工行业污染综合治理大会（节能环保）
• 4月19日：厦门，国际铟锗镓论坛（有色金属）
• 4月19日：北京，全球云计算开源峰会（云计算）
• 4月19日：上海，国际车展（新能源汽车）
• 4月19日：上海，国际太阳能产业及光伏工程展览会（新能源）
• 4月20日：南京，HSE高峰论坛（化工行业）
• 4月23日：法国，大选第一轮（欧元区）
• 4月24日：上海，汽车轻量化国际峰会（新能源汽车）
• 4月25日：西安，国际遗传学大会（基因测序）
• 4月26日：上海，疫苗创新国际论坛（生物疫苗）

经济数据

• 4月20日：银行结售汇差额、银行结汇、银行售汇、银行代客涉外收付款差额等数据发布。
• 4月27日：工业企业利润、服务贸易差额等数据发布。
• 4月28日：外汇市场交易额、官方制造业及非制造业PMI数据发布。
• 4月30日：国内信贷、未列入官方储备的外币资产等数据发布。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（小于-5%）。

联系方式

• 电话：021-38565610
• 邮箱：wangdl@xyzq.com.cn
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 传真：021-38565955

分析师团队

• 分析师：王德伦、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧
• 研究助理：王亦奕、韩亦佳、张兆、李美岑

总结

本报告重点分析了“一带一路”、“国企改革”、“新能源汽车”、“雄安新区”及“京津冀一体化”等主题的投资机会，强调了政策支持、订单增长及行业景气度提升对市场的影响，同时提供了未来两周的重要主题事件和经济数据，为投资者提供了详细的策略建议和推荐标的。