20260614-华泰期货-黑色建材周报_供需压力加大_矿价低位震荡_9页_2mb

铁矿石市场周度分析总结

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现供需压力加大，价格低位震荡偏弱运行的态势。铁矿石期现货价格均有所下跌，供应端持续增加，而需求端相对平稳，导致价格承压。同时，港口库存有所上升，市场关注淡季累库情况对价格的影响。

主要观点与关键信息

价格走势

• Mysteel61%远期现货价格指数：101.15美元/吨，环比下跌0.1美元/吨，跌幅0.1%。
• 青岛港PB粉价格：729.00元/吨，环比下跌12.00元/吨，跌幅1.62%。
• 铁矿石价格整体呈现震荡偏弱趋势，短期受海运费回落影响，价格有所回调。

供应情况

• 全球铁矿石发运量：3547万吨，周环比增加173万吨。
  • 澳大利亚发运量：2100万吨，周环比增加154万吨。
  • 巴西发运量：820万吨，周环比减少61万吨。
  • 非主流发运量：628万吨，周环比增加80万吨。
• 供应端持续增量，对价格形成压力，但跌幅尚不足以抑制供给增长。

需求情况

• 247家钢厂高炉开工率：84.25%，环比增加0.31个百分点，同比增加0.84个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率：90.29%，环比增加0.05个百分点，同比减少0.28个百分点。
• 钢厂盈利率：55.84%，环比减少3.47个百分点，同比减少2.60个百分点。
• 日均铁水产量：240.86万吨，环比增加0.14万吨，同比减少0.76万吨。
• 下游需求相对平稳，但钢厂利润下滑，对价格支撑有限。

库存情况

• 全国45港铁矿石库存总量：16564万吨，环比增加83万吨。
• 45港日均疏港量：324万吨，环比增加2.7万吨。
• 港口库存持续累积，叠加淡季因素，对价格形成进一步压力。

供需与逻辑分析

• 当前铁矿石供需压力不断加大，供给端持续增加，需求端未见明显提振。
• 短期内，价格因海运费回落而有所回调，但未来需关注淡季港口累库情况对市场的影响。

市场策略

• 单边策略：震荡偏弱。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无明确建议。

风险提示

• 宏观政策变化：可能对市场情绪及需求产生影响。
• 钢厂铁水产量波动：直接影响铁矿石需求。
• 钢厂利润变化：影响钢厂采购意愿及市场供需关系。
• 海外发运情况：影响全球供应稳定性及价格走势。

图表说明（关键图表）

价格及价差

• 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势。
• 图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势。
• 图3：青岛港卡粉-PB价差走势。
• 图4：青岛港PB-超特价差走势。
• 图5：大连商品交易所铁矿石主力合约收盘价（日度）。
• 图6：铁矿石01合约收盘价（日度）。
• 图7：铁矿石05合约收盘价（日度）。
• 图8：铁矿石09合约收盘价（日度）。
• 图9：铁矿01-05价差。
• 图10：多指标计算：铁矿05-09合约价差。
• 图11：主力合约最小基差。
• 图12：PB粉铁矿主力基差。

供应情况

• 图13：全球铁矿石发货量（周度）。
• 图14：澳大利亚联邦产区发货量（周度）。
• 图15：巴西联邦共和国产区发货量（周度）。
• 图16：非主流发运量（周度）。
• 图17：铁矿石到港量（周度）。
• 图18：变频计算：铁矿石到港量（周度）。
• 图19：45港日均疏港量。
• 图20：45港日均疏港量（月周均）。
• 图21：247家钢厂日均铁水产量。
• 图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）。
• 图23：247家钢厂权益矿库存。
• 图24：247家钢厂库存可用天数。
• 图25：47港在港船只数量。
• 图26：47港铁矿石库存。

本期分析研究员

• 邝志鹏
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171

• 余彩云
  从业资格号：F03096767
  投资咨询号：Z0020310

• 刘国梁
  从业资格号：F03108558
  投资咨询号：Z0021505

• 邢亚文
  从业资格号：F3054449
  投资咨询号：Z0016137

联系信息

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