20250119-华联期货-纯碱玻璃周报_宏观偏暖_玻碱低位反弹_26页_5mb

纯碱与玻璃周报分析总结

根据最新发布的周报，近期宏观环境对市场情绪有所提振，带动纯碱和玻璃价格出现低位反弹。以下为主要内容摘要：

纯碱分析

库存情况

截至2025年1月16日，国内纯碱企业库存总量为14,311万吨，其中轻质纯碱7,877万吨，重质纯碱8,434万吨。本周纯碱企业出货增加，个别企业集中发货，带动库存有所下降。

供应情况

本周纯碱产量达7,169万吨，环比小幅增加0.25万吨（涨幅0.35%），主要由于检修企业减少，开工率逐步恢复。产量调整幅度较小。

需求情况

纯碱企业当周出货量环比增长9.35%，出货率提升10.54%。装置运行相对稳定，企业以发货及订单交付为主，产销状况良好。

周度观点与策略

短期来看，纯碱市场供给维持高位，下游需求尚可，但基本面缺乏持续支撑。报告建议在1600元/吨附近关注压力，轻仓操作虚值看涨期权以锁定收益。

玻璃分析

库存情况

截至2025年1月16日，全国浮法玻璃样本企业总库存438.53万重箱，环比小幅增加15.1万重箱，折库存天数为205天，较上一波略增。

供应情况

玻璃行业平均开工率环比回落0.63个百分点至76.11%，产能利用率下降至78.77%。产量周环比下降0.26%，同比下降8.86%。

利润及需求情况

浮法玻璃企业利润继续下滑，不同燃料工艺下的利润差异明显。深加工企业订单周期已缩减至50天，显示出下游需求明显减弱。订单进入淡季，并出现逐步累库趋势。

周度观点与策略

短期玻璃市场供需趋势双降。建议投资者关注FG2505合约回调机会，设置止损位于1330元/吨附近。

产业链及结论

纯碱产业链涉及工业原料供应及下游应用领域，而平板玻璃产业链结构与原燃料消耗情况对价格造成影响。虽然市场短期受宏观提振，但基本面缺口不大，后市波动将以震荡为主。

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以上内容均由华联期货报告生成，分析仅供参考，请勿作为指挥性投资依据，投资需谨慎。