20241215-华联期货-纯碱玻璃周报_需求淡季_玻碱反弹承压_26页_2mb

纯碱与玻璃周报分析总结

纯碱市场分析

截至2024年12月12日，纯碱产量环比增长0.83%，达7318万吨，但出货量环比大幅下降1.153%，总体出货率降至94.86%。库存稳步提升，总库存达16345万吨，供需失衡导致价格偏弱运行。报告建议逢高做空，参考2505合约1400-1600区间，或轻仓卖出虚值看涨期权。

玻璃市场分析

本周玻璃库存环比小幅下降60.4万重箱（-1.25%），折库存天数降至221天。产能利用率提升，产量环比增长0.27%，但深加工企业订单需求疲软，订单天数环比下滑53.8%。虽然地产政策利好预期支撑远月合约，但短期需求转弱，价格上涨承压。建议逢高做空，参考2505合约1250-1450区间，或轻仓卖出虚值看涨期权。

产业链与需求展望

纯碱及玻璃产业链均面临中长期供应过剩压力，需求端因季节性淡季及终端消费疲软积压库存。玻璃行业利润修复趋稳，纯碱利润持续承压。尽管年末部分政策转向提振市场预期，但需求转弱与政策真空仍压制盘面反弹空间。

总体策略

• 纯碱：短期偏弱，逢高做空，关注区间高点压力。
• 玻璃：远月合约受政策预期提振，但短期偏空，短期观望或轻仓做空。

注：具体数据请结合附图表验证，详情请参考源报告。