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聚烯烃早报总结

核心内容概览

本报告主要分析了聚烯烃市场（LLDPE与PP）的近期走势，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点分析

LLDPE市场分析

1. 基本面：

   • 外盘原油夜间大幅反弹，对LLDPE成本支撑有所增强。
   • 供应方面，8月中下旬有数套装置检修，预计开车时间较不确定，导致LLDPE排产比例回落。
   • 进口利润不佳，进口恢复缓慢。
   • 需求方面，旺季临近，农膜需求略有转好。
   • 煤价高企，煤化工利润较差，但原油反弹带动油制路线利润好转。
   • 国内石化库存处于中性水平，仓单同比偏高。

2. 基差：

   • LLDPE主力合约2201基差为325，升贴水比例为4.0%，偏多。

3. 库存：

   • 两油库存为77.5万吨（+7.5），中性。

4. 盘面：

   • LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓：

   • LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

PP市场分析

1. 基本面：

   • 外盘原油夜间反弹，对PP成本支撑有所增强。
   • 供应方面，8月中下旬有数套装置检修，预计开车时间在月底至9月初。
   • PP拉丝排产比例中性，进口利润不佳，进口恢复缓慢。
   • 需求方面，旺季逐渐临近，但BOPP订单上周出现回落，其余PP下游也呈现转弱迹象。
   • 煤价高企，煤化工利润差，原油反弹带动油制路线利润好转。
   • 国内石化库存中性，丙烯CFR中国价格为1001（+0），当前PP交割品现货价为8500（+50），中性。

2. 基差：

   • PP主力合约2201基差为185，升贴水比例为2.2%，偏多。

3. 库存：

   • 两油库存为77.5万吨（+7.5），中性。

4. 盘面：

   • PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓：

   • PP主力持仓净多，增多，偏多。

关键信息汇总

现货行情

期货盘面

库存及下游

总结

LLDPE与PP市场近期受到外盘原油反弹的影响，成本支撑有所增强。然而，由于供应端检修影响及需求端转弱迹象，整体市场走势偏空。LLDPE主力合约基差偏多，但收盘价低于20日均线，显示短期承压；PP主力合约基差同样偏多，但盘面表现偏空。两油库存中性，而仓单偏高，表明市场参与者对现货的持有意愿较强。整体来看，市场在成本支撑与需求疲软之间呈现震荡格局，投资者需关注后续装置恢复情况及需求变化。