20260610-中泰期货-晨会纪要_13页_839kb

中泰期货市场分析总结（2026/6/10）

核心内容概览

本报告由中泰期货分析师团队发布，基于基本面和量化指标对多种期货品种进行趋势研判，并结合宏观金融、地缘政治及市场情绪分析，为投资者提供交易建议。报告包含宏观资讯、商品分析、股指期货策略及免责声明等部分。

---

主要观点与趋势研判

基于基本面研判

趋势类型	品种
趋势空头	-
震荡偏空	橡胶、二债、燃油
震荡	-
震荡偏多	-
趋势多头	-

• 橡胶：震荡偏空，20号胶、液化石油气、合成橡胶等品种受地缘政治及成本支撑减弱影响。
• 二债：震荡偏空，30债、五债、十债等品种受供需偏紧及政策影响。
• 燃油：震荡偏空，关注中东局势及需求变化。
• 工业硅：震荡偏弱，受焦煤价格波动影响。
• 多晶硅：震荡偏弱，供需矛盾尚未解决，估值修复逻辑仍存。
• 塑料：震荡偏弱，地缘政治及需求疲软压制价格。
• PVC：震荡偏弱，库存压力大，短期不宜过度看空。
• 乙二醇：震荡偏弱，受地缘影响港口到港减少，但需求疲软。
• 玻璃：震荡偏多，关注冷修产线及燃料成本变化。
• 棉花：震荡偏弱，下游需求疲软，但政策与种植面积调减支撑长期走势。
• 白糖：震荡偏弱，国际糖价偏低，国内现货走弱。
• 鸡蛋：震荡偏弱，供应偏紧，消费转弱，远月合约关注存栏变化。
• 苹果：震荡偏弱，新季套袋量增加，现货价格承压。
• 玉米：震荡偏弱，新麦上市及政策粮投放压制价格。
• 红枣：震荡偏弱，高库存与弱需求矛盾，关注天气变化。
• 生猪：震荡偏弱，短期价格承压，但市场情绪有望企稳。
• 铁合金：震荡偏弱，硅铁供应偏紧，锰硅走势跟随。

基于量化指标研判

趋势类型	品种
偏空	玉米淀粉、豆油、螺纹钢
震荡	-
偏多	热轧卷板、铁矿石、沪银、豆粕、菜粕、豆一、菜油、沪金、聚丙烯、玻璃、沪锡、沪铜、焦炭、焦煤、中证500、上证50、中证1000

• 玉米淀粉、豆油、螺纹钢：偏空，受技术指标及市场情绪影响。
• 热轧卷板、铁矿石：偏多，技术指标及成本支撑增强。
• 沪银、豆粕、菜粕、豆一、菜油、沪金、聚丙烯：偏多，技术指标及基本面支撑。
• 焦炭、焦煤、中证500、上证50、中证1000：偏多，市场情绪及技术指标改善。

---

宏观资讯要点

1. 我国外贸高增长：前5个月进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%；5月对美出口增长35.4%。
2. 美伊谈判进展：特朗普称谈判进入“最后关头”，但实际进展未明朗，地缘风险仍存。
3. 美国非农数据超预期：新增就业17.2万人，失业率维持4.3%，对美联储政策形成压力。
4. SpaceX IPO预期升温：吸引超2500亿美元投资，可能提前纳入MSCI指数。
5. 人形机器人政策落地：推动机器人在多个场景应用，带动产业链发展。
6. 新一代通信网带动经济：未来五年带动总产出约7万亿元，拉动GDP增长1.5个百分点。
7. 日本央行加息预期：计划将基准利率从0.75%上调至1.0%，并停止缩减国债购买规模。

---

宏观金融与股指期货策略

• A股市场：强劲反弹，上证指数涨1.28%，深证成指涨3.02%，创业板指涨3.93%，市场情绪偏弱，但短期仍可逢低做多。
• 国债期货：利率下行遇关键点位，短期资金面收敛，建议逢低做多，关注后续宽松预期。
• 黑色系：螺矿震荡运行，铁矿石空单逐步止盈，煤焦价格震荡偏强，关注供给恢复。
• 纯碱与玻璃：纯碱观望为主，玻璃可逢低试多远月。
• 有色与新材料：沪铜震荡，受就业及通胀数据影响；多晶硅震荡，关注政策预期及库存变化。

---

农产品与能源化工市场分析

• 棉花：震荡偏弱，关注新季种植面积及天气变化。
• 白糖：震荡偏弱，现实压力与预期供给压力并存，估值偏低。
• 鸡蛋：震荡偏弱，短期供应偏紧，远月合约关注存栏增加预期。
• 苹果：震荡偏弱，新季套袋量增加，价格承压。
• 玉米：震荡偏弱，新麦上市及政策粮投放压制价格，建议布局1-5反套。
• 红枣：震荡偏弱，关注天气变化及库存去化。
• 原油：震荡偏弱，地缘政治缓解，但需求疲软，关注霍尔木兹海峡通航及OPEC供应。
• 燃料油：震荡偏弱，受地缘风险溢价消退影响。
• LPG：震荡偏弱，成本支撑减弱，宏观压制价格。
• 尿素：震荡偏弱，出口政策反复，国内外价差收窄。

---

分析师团队信息

板块	品种	分析师	从业资格号	交易咨询证书号
宏观金融	宏观、股指期货、国债期货	李荣凯	F3012937	Z0015266
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
生鲜品	苹果、鸡蛋、生猪、红枣	侯广铭、梁作盼、朱殿霄、刘田莉、于小栋	F3059865、F3048593、F3079229、F03091763、F3081787	Z0013117、Z0015589、Z0018269、Z0019907、Z0013787
黑色	螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱	裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋	F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787	Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0013787
有色和新材料	沪铜、沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂	安冉、王海聪、王竣冬	F3049294、F03101206、F3024685	Z0017020、Z0022465、Z0013759
能源化工	原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、原木、纸浆、液化石油气、尿素、合成橡胶、烧碱、沥青、聚酯产业链、胶版印刷纸	娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明、杨心宇	F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626、F03118311	Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001、Z0022743

---

联系方式

• 联系人：王竣冬
• 期货从业资格号：F3024685
• 交易咨询证书号：Z0013759
• 研究咨询电话：0531-68808794
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com
• 中泰微投研小程序：扫描二维码查看
• 中泰期货公众号：扫描二维码查看宏观视点、商品看点栏目

---

免责声明

• 本报告仅限中泰期货客户使用，不构成交易建议。
• 报告内容基于分析师判断及公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 市场有风险，投资需谨慎。