20250415-国泰期货-镍_基本面短线支撑_镍价坚挺运行_不锈钢_成本或底部支撑_负反馈预期施压_3页_581kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2025年4月15日，镍及不锈钢市场呈现基本面支撑与宏观不确定性并存的格局。镍价在短期内表现坚挺，而不锈钢市场则受到成本支撑与负反馈预期的双重影响，整体趋势偏中性。

镍市场分析

基本面表现

• 沪镍主力期货价格：4月15日收盘价为123,090元/吨，较前一日（T-1）上涨1,790元/吨，较T-5上涨4,450元/吨，但较T-10下跌6,130元/吨，较T-22下跌10,220元/吨，较T-66上涨2,390元/吨。
• 电解镍价格：
  • 1#进口镍：价格为123,150元/吨，较T-1上涨2,550元/吨，较T-5上涨1,800元/吨，较T-10下跌7,100元/吨。
  • 俄镍升贴水：为350元/吨，较T-1上涨0元/吨，较T-5上涨50元/吨，较T-10上涨300元/吨。
  • 镍豆升贴水：为-900元/吨，较T-1上涨0元/吨。
  • 镍板-高镍铁价差：为237元/吨，较T-1上涨28元/吨。
  • 镍板进口利润：为-2,549元/吨，较T-1上涨-638元/吨。

趋势强度

• 镍趋势强度为+1，表示市场整体偏强。

不锈钢市场分析

基本面表现

• 不锈钢主力期货价格：4月15日收盘价为12,805元/吨，较T-1上涨105元/吨，较T-5下跌105元/吨，较T-10下跌560元/吨，较T-22下跌780元/吨，较T-66上涨320元/吨。
• 不锈钢现货价格：
  • 304/2B卷-毛边（无锡）：价格为13,200元/吨，较T-1上涨50元/吨，较T-5下跌400元/吨。
  • 304/2B卷-切边（无锡）：价格为13,700元/吨，较T-1上涨25元/吨。
  • 304/No.1卷（无锡）：价格为12,775元/吨，较T-1上涨0元/吨。
  • 304/2B-SS：价格为895元/吨，较T-1下跌80元/吨。
  • NI/SS：为9.61元/吨，较T-1上涨0.06元/吨。
  • 高碳铬铁（FeCr55内蒙）：价格为8,500元/吨，较T-1上涨0元/吨，较T-5上涨200元/吨。

趋势强度

• 不锈钢趋势强度为0，表示市场趋势中性。

宏观及行业新闻

1. 印尼镍铁产能恢复：印尼GNI镍铁项目产能利用率从三成增至五成，预计3月内产量增加约0.2万金属吨/月，4月将逐步恢复至正常生产状态。
2. 印尼税率调整：印尼政府计划提高镍矿、镍铁、镍生铁和镍硫资源税率至浮动区间，分别为14%-19%、5%-7%、5%-7%和4.5%-6.5%。
3. 加拿大镍出口受阻：加拿大安大略省省长福特回应美国关税威胁，表示或将停止向美国出口镍。
4. Ramu镍钴项目恢复生产：Ramu镍钴项目BasamukHPAL工厂已恢复满负荷生产，2025年MHP指导产量约为3.2万镍金属吨。
5. 印尼新规则发布预期：印尼能源和矿产资源部计划在开斋节或2025年3月31日前发布与提高矿产和煤炭特许权使用费相关的新规则。
6. 中国对美加征关税：中国自2025年4月10日起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。
7. 印尼莫罗瓦利工业园事故：苏拉威西岛的莫罗瓦利工业园上月发生事故，对当地生产造成一定影响。

关键信息总结

• 镍市场：基本面短期支撑明显，镍价保持坚挺，趋势偏强。
• 不锈钢市场：成本或成为支撑，但负反馈预期对价格形成压力，趋势中性。
• 产能恢复：印尼镍铁项目逐步恢复，可能对市场供应产生影响。
• 政策变化：印尼税率调整及新规则发布预期增加市场不确定性，同时中国对美加征关税影响贸易格局。
• 国际动态：加拿大镍出口可能受阻，对全球镍供应带来一定扰动。

风险提示

• 市场存在政策不确定性，如印尼税率调整及出口限制可能影响镍价走势。
• 供应端恢复节奏及需求端变化将对不锈钢价格产生重要影响。
• 国际贸易摩擦可能对镍及不锈钢市场造成额外压力。

声明与免责

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点仅为作者设想，不代表公司立场。
• 投资者应自行评估风险并谨慎决策。