> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的**原油日报**，分析了2026年4月1日全球原油市场的走势及影响因素。报告指出，原油价格大幅下跌，主要受到中东局势、库存变化以及政策调整等多重因素影响。 ## 主要观点 - **市场情绪波动**：中东局势持续紧张，伊朗原油产量和出口量占全球比重较大，霍尔木兹海峡的运输中断对全球原油供应造成重大影响。尽管IEA释放战略储备和美国放松部分制裁措施，但这些短期缓解手段未能完全稳定市场情绪。 - **地缘政治风险**：美国与伊朗之间的紧张关系未见缓和，特朗普宣布暂停对伊朗能源基础设施的打击计划，但未急于达成协议。伊朗则表示愿在获得保障的情况下结束冲突。此外，伊朗议会通过对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案，进一步加剧市场不确定性。 - **军事行动升级**：美国派遣海军力量进入中东，可能引发夺岛或地面行动，同时也门胡塞武装也表示将支持伊朗。中东局势频繁变化，对原油价格扰动显著。 - **库存与供需变化**：EIA数据显示，美国原油库存大幅增加，汽油库存减少，精炼油库存上升，整体油品库存继续增加。美国原油产量略有下降，但仍在历史高位附近。IEA下调了全球原油供应和需求增长预期，认为中东冲突引发史上最大供应中断。 - **价格预测**：EIA预计2026年布伦特原油价格将上涨至78.84美元/桶，但受中东冲突影响，未来两个月价格可能维持在95美元/桶以上，第三季度将回落至80美元/桶。OPEC维持供需预测不变，预计2026年全球石油需求将增长138万桶/日。 ## 关键信息 ### 市场动态 - **原油期货**：2605合约今日大幅下跌12.75%，收于653.8元/吨，最低价为653.0元/吨，最高价为745.6元/吨，持仓量增加1456至50671手。 - **库存数据**：美国原油库存周增692.6万桶，汽油库存减少259.3万桶，精炼油库存增加303.2万桶，库欣原油库存增加342.1万桶。 - **美国原油产量**：3月20日当周美国原油产量减少1.1万桶至1365.7万桶/日，四周平均产量为2067.8万桶/日，较去年同期增加0.38%。 - **美国成品油产量**：汽油周度产量环比增加2.25%至892.4万桶/日，柴油周度产量环比减少18.89%至356.8万桶/日，带动美国原油产品供应量环比减少7.56%。 ### 政策与供应 - **IEA释放战略储备**：IEA宣布释放4亿桶石油战略储备，但交付速度较慢。 - **美国放松制裁**：美国暂时放松对俄罗斯、委内瑞拉及伊朗的制裁，部分缓解供应压力。 - **伊拉克与库尔德协议**：伊拉克与库尔德地区达成协议，恢复石油出口，但整体运力仍有限。 ### 中东局势 - **霍尔木兹海峡**：海峡尚未恢复通航，运量仍偏低，对全球原油供应构成持续威胁。 - **美伊谈判**：美伊双方分歧较大，伊朗愿在获得保障的情况下结束冲突，美国则表示不急于达成协议。 ## 市场建议 - 中东局势仍不稳定，原油价格波动风险较高。 - 建议投资者保持谨慎，关注霍尔木兹海峡实际运量及美伊谈判进展。 - 基本面显示全球供需关系有所变化，需持续跟踪EIA、IEA及OPEC的最新预测与数据。 ## 数据来源 - 国家统计局 - 隆众资讯 - Wind - EIA - OPEC - IEA - 金十数据网站 ## 报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 免责声明 - 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。