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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年9月8日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，主要分析了9月7日与9月4日的市场数据和趋势，结合基本面、库存、基差、盘面及主力持仓等多维度信息，对沪镍与不锈钢的短期走势进行了判断。

沪镍市场分析

基本面

• 供需格局：整体处于供需双弱状态。
  • 利空因素：LME镍库存高企于27万吨以上，下游不锈钢消费进入淡季，新能源行业仅刚需采购，需求疲软。
  • 利多因素：印尼IMIP工业园传出减产40%预期，RKAB配额收紧，供应端存在扰动预期。同时，上期所镍库存回落，现货升水走扩至2210元，显示阶段性偏紧。
• 结论：短期沪镍价格预计延续区间震荡格局，12.9-13万为中轴线，价格将围绕此区间波动，短期考验区间底部支撑。

技术面

• 基差：现货128500，基差680，偏多。
• 库存：LME库存270744吨（-24），上交所仓单99447吨（+144），整体偏空。
• 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空增，偏空。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：不锈钢价格下跌。
• 成本支撑：矿供应充足，库存高位，印尼配额消息反复，矿价稳中有升，镍铁价格稳中有降，成本线支撑较弱。
• 库存变化：不锈钢库存小幅回落，金九银十仍有待修复。
• 结论：建议少量试多，若触及前低则止损。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格15162.5，基差1277.5，偏多。
• 库存：期货仓单72509吨（-910），中性。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。

市场数据对比

库存变化

镍库存

• LME库存：270744吨（-24）
• 上交所仓单：99447吨（+144）
• 总库存：370191吨（+120）

不锈钢库存

• 期货仓单：72509吨（-910）

镍矿与镍价数据

镍价指数

• 高镍：1114.13元/镍点（-3.51）
• 低镍：3525元/吨（0）

成本分析

进口价折算

• 进口价折算：128514元/吨

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