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万联证券晨会纪要（2024年8月26日）

今日市场概要

A股市场
周五（8月23日）A股三大指数集体上涨，其中上证指数上涨0.02%，深证成指上涨0.24%，创业板指上涨0.02%。市场成交额达5.1万亿元，北向资金净流出额为0。

申万行业：家电、建材、非银金融板块领涨；公用事业、纺织服饰、房地产板块领跌。
概念板块：华为相关概念（如华为海思、欧拉、昇腾）领涨，而固态电池、光电发热、钠离子电池概念股领跌。

港股表现
恒生指数收跌0.16%，恒生科技指数收跌1.13%。

核心观点

1. 政策与市场动态

   • 商务部等四部门近日发布通知，明确家电以旧换新补贴细则，中央与地方资金统筹使用，最高补贴金额2000元。
   • 全国已有超百个城市推出住房“以旧换新”政策，包括旧房换新房补贴及第三方收购二手房等措施，支持房地产市场去库存。
   • 印度钻石行业7月数据显示：培育钻石毛坯进口与裸钻出口金额同比跌幅进一步扩大；天然钻石相关指标跌幅有所收窄，但成品钻石价格仍处于低位运行。

2. 分析师点评

   • 短期内，政策支持与行业数据波动暗示市场存在结构性机会。
   • 中长期看，经济修复及消费观念变化对“悦己消费”和培育钻石渗透率提升提供驱动力。

研报看点与风险提示

• 宏观经济：需求不足、市场波动等风险仍需关注。
• 市场波动：海外市场虽集体上涨但后市不确定性需加强跟踪。
• 地产行业：前期政策密集落地阶段可能面临执行难点，需观察后续反应。

结语

当前市场在政策推动下呈现结构性机会，投资者需重点把握家电、地产、消费板块的政策红利，谨慎应对行业数据波动和宏观风险。

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