20210819-大越期货-油脂早报_13页_577kb
报告摘要
投资咨询部2021-8-19油脂早报总结
核心内容概述
本报告主要分析了豆油、棕榈油和菜籽油在2021年8月19日的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓以及价格走势等方面。整体来看，油脂市场呈现震荡上行趋势，国内基本面偏紧，而国际供应也存在一定的紧张状况，导致油脂价格维持高位。
豆油分析
基本面
- 7月马棕库存环比下降7.3%，低于市场预期。
- MPOB报告偏多，船调机构显示马棕出口环比减少1.22%。
- 马棕进入增产季，但受疫情影响，劳动力恢复缓慢，产量下滑。
- 印度库存较低，补库意愿较强，预供需向好。
- 美豆结转库存紧张，优良率将成为短期市场重要指标。
- 中加关系有缓解预期，但菜籽供应仍偏紧。
- 宏观整体有所转变，但基本面仍偏多。
基差
- 豆油现货价格为9536，基差为300，现货升水期货。
库存
- 8月6日豆油商业库存为97万吨，环比+1万吨，同比-34.54%。
盘面
- 期价运行在20日均线上，20日均线朝上。
主力持仓
- 豆油主力多减，显示市场多头力量有所减弱。
结论
- 油脂价格震荡上行，国内基本面偏紧，库存持续累库。
- 棕榈油及菜油供应紧张，将对豆油库存增长有所缓解。
- 美豆结转库存维持在2%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。
- 棕榈油增产季但库存偏低，压力较小，劳动力恢复慢导致库存超预期下降。
- 国内进口利润倒挂，洗船频繁，棕榈油库存紧张。
- 油脂价格高位，国内外整体供应偏紧。
- USDA报告美豆单产下调0.8至50蒲/英亩，预多头方向炒作。
- 美豆油的生柴增量有缩减预期，发改委将加强大宗商品价格监测，价格高位追多需谨慎。
- 操作建议：豆油Y2201在8800附近回落做多。
棕榈油分析
基本面
- 同豆油分析，基本面偏多。
基差
- 棕榈油现货价格为8928，基差为700，现货升水期货。
库存
- 8月6日棕榈油港口库存为34万吨，环比-4万吨，同比-34.74%。
盘面
- 期价运行在20日均线上，20日均线朝上。
主力持仓
- 棕榈油主力多增，显示市场多头力量增强。
结论
- 油脂价格震荡上行，国内基本面偏紧，库存持续累库。
- 棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。
- 美豆结转库存维持在2%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。
- 棕榈油增产季但库存偏低，压力较小，劳动力恢复慢导致库存超预期下降。
- 国内进口利润倒挂，洗船频繁，棕榈油库存紧张。
- 油脂价格高位，国内外整体供应偏紧。
- USDA报告美豆单产下调0.8至50蒲/英亩，预多头方向炒作。
- 美豆油的生柴增量有缩减预期，发改委将加强大宗商品价格监测，价格高位追多需谨慎。
- 操作建议：棕榈油P2201在7900附近回落做多。
菜籽油分析
基本面
- 同豆油和棕榈油分析，基本面偏多。
基差
- 菜籽油现货价格为10767，基差为100，现货升水期货。
库存
- 8月6日菜籽油商业库存为39万吨，环比+2万吨，同比-10.11%。
盘面
- 期价运行在20日均线下，20日均线朝上，趋势中性。
主力持仓
- 菜籽油主力多增，显示市场多头力量增强。
结论
- 油脂价格震荡上行，国内基本面偏紧，库存持续累库。
- 棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。
- 美豆结转库存维持在2%附近，供应偏紧，豆类底部有支撑。
- 棕榈油增产季但库存偏低，压力较小，劳动力恢复慢导致库存超预期下降。
- 国内进口利润倒挂，洗船频繁，棕榈油库存紧张。
- 油脂价格高位，国内外整体供应偏紧。
- USDA报告美豆单产下调0.8至50蒲/英亩，预多头方向炒作。
- 美豆油的生柴增量有缩减预期，发改委将加强大宗商品价格监测，价格高位追多需谨慎。
- 操作建议：菜籽油012201在10460附近回落做多。
供应与库存数据
进口大豆库存
- 图像：
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豆油库存
- 图像：
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棕榈油库存
- 图像：
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菜籽油库存
- 图像：
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菜籽库存
- 图像：
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大豆压榨量
- 图像：
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油厂大豆压榨量数据。
交易所仓单
- 图像：
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跨期价差分析
棕榈油跨期价差
- 图像：
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豆油跨期价差
- 图像：
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菜油跨期价差
- 图像：
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其他信息
- 图像：
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