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期权日度报告2024年5月17日

核心内容：

1. 宏观经济数据：

   • 美国4月核心通胀环比低于预期（0.3%），市场预期美联储9月将降息，道指创历史新高。
   • 中国4月M2、M1、社融同比大幅下降，货币增量不及预期，或推动财政政策加码。财政部将于5月17日首发400亿30年期特别国债。
   • 储量房政策预期升温，利多地产。

2. 市场表现：

   • 股市成交萎缩，指数短期遇阻，预计震荡休整。
   • 北向资金净流入6067亿，两融余额持续走高。

3. 期权数据：

   • 金融期权：
     • 成交环比增加，各ETF期权PCR指数差异明显，如上证50ETF PCR 为97.74%。
     • 上证50ETF隐波降至近五年最低（16.16%），隐波下行空间有限。
     • HO/MO隐波差达103点，期权偏度指数平稳。
     • 市场短线情绪低迷，隐波或随空头情绪反弹。
   • 商品期权：
     • 铜期权PCR仍低（77.71%），隐波偏高；PTA、豆粕期权PCR环比回落，维持低波震荡。
     • 黄金期权隐波小幅上升，多头情绪主导；美CPI数据推涨降息预期。

4. 观点展望：

   • 短期指数震荡为主，隐波反弹预期；中长期或震荡上涨。
   • 策略关注隐波边际变化与标的指数阻力位，风险偏好或因政策支持有所回升。

图表补充：
含相关期权/ETF成交量、PCR比率及隐含波动率数据图表，支持多空情绪分析及交易趋势判断。