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黑色金属日报总结

核心内容概述

本报告为铁合金市场分析，涵盖期货、现货、基差/价差及原材料价格信息，由研究员周涛撰写，提供市场研判与交易策略建议。

一、市场信息

1. 期货市场

2. 现货市场

硅铁现货价格

• 内蒙：6100元/吨，日变动-50，周变动+250
• 宁夏：6100元/吨，日变动-100，周变动+250
• 青海：6100元/吨，日变动-50，周变动+300
• 江苏：6400元/吨，日变动0，周变动+50
• 天津：6350元/吨，日变动-50，周变动+150

锰硅现货价格

• 内蒙：5880元/吨，日变动0，周变动+30
• 宁夏：5750元/吨，日变动-70，周变动0
• 广西：5850元/吨，日变动-50，周变动-50
• 江苏：6000元/吨，日变动-50，周变动-10
• 天津：5980元/吨，日变动-50，周变动0

3. 基差/价差

硅铁基差（主力合约-现货）

• 内蒙：-292元/吨，日变动-142，周变动+116
• 宁夏：-292元/吨，日变动-192，周变动+116
• 青海：-292元/吨，日变动-142，周变动+166
• 江苏-内蒙：+300元/吨，日变动+50，周变动-200

锰硅基差（主力合约-现货）

• 内蒙：-76元/吨，日变动-76，周变动+186
• 宁夏：-206元/吨，日变动-146，周变动+156
• 广西：-106元/吨，日变动-126，周变动+106
• 广西-内蒙：-30元/吨，日变动-50，周变动-80

SF-SM价差

• 当日价差：+436元/吨，日变动+16，周变动+290

二、市场研判

1. 交易策略

• 单边策略：部分产区电价上调，底部支撑较强，建议关注价格反弹。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：卖出看跌期权。

2. 硅铁市场分析

• 价格走势：8日硅铁期货价格上涨1.46%，现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50至100元/吨。
• 供应端：样本内企业产量连续四周回升，本周预计继续小幅回升。
• 需求端：钢材产量与表需缓慢恢复，对硅铁需求回升的预期仍存。
• 成本端：甘肃8月结算电价上调，部分煤炭现货高位松动，市场情绪有所降温，但煤炭供需缺口和电价上涨仍提供底部支撑。
• 总体判断：近期以高位震荡为主。

3. 锰硅市场分析

• 价格走势：8日锰硅期货价格上涨1.29%，现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50至70元/吨。
• 供应端：样本内企业产量连续增加。
• 需求端：临近粗钢需求旺季，钢材产量与表需缓慢恢复，需求回升预期仍存。
• 成本端：港口锰矿现货反弹，化工焦受焦炭提涨支撑。
• 总体判断：煤炭现货情绪降温冲击盘面，但成本支撑仍强，短期高位震荡。

三、重要资讯

1. 中国8月煤及褐煤进口量：4209.2万吨，环比略有下降。
2. 中国8月钢材出口量：1015.5万吨，环比微增。

四、附图说明

1. 图1：铁合金主力合约走势回顾（单位：元/吨）
2. 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差（单位：元/吨）
3. 图3：硅铁月间价差
4. 图4：锰硅月间价差
5. 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
6. 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
7. 图8：内蒙硅锰现货价格
8. 图9：铁合金电价（单位：元/度）
9. 图10：硅铁成本与利润（元/吨）
10. 图11：硅锰成本与利润（元/吨）
11. 图12：硅铁生产成本
12. 图13：硅锰生产成本
13. 图14：硅铁生产利润
14. 图15：硅锰生产利润

五、免责声明与作者承诺

• 作者承诺：周涛具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具本报告，不涉及任何报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。