20260315-融达期货_郑州_-棉花周报_郑棉基本面表现较好_关注产业政策对价格影响_9页_652kb

棉花周报 | 2026-03-15 总结

核心内容

本报告分析了2026年3月15日棉花市场的基本面与宏观环境，重点探讨了郑棉价格走势、国内棉花及棉纱市场情况、国内外棉价差以及政策对市场的潜在影响。

主要观点

• 郑棉价格或延续震荡走势，中长期价格仍有修复空间。
• 棉花市场基本面表现较好，纺企用棉存在刚需，消费数据积极。
• 外部宏观环境不确定性较强，市场避险情绪浓厚，美联储降息预期推迟。

关键信息

一、市场动态

• 中东局势：2月底美国和以色列袭击伊朗，伊朗反击，引发原油价格高涨。
• IEA原油释放：截至2026年3月13日，国际能源署启动史上最大规模原油储备释放计划，总量4亿桶，但实际入市速度较慢，日增约120-400万桶。
• 美国战略储备：释放后美国战略储备降至约2.43亿桶，创1983年以来新低。
• 美国通胀与就业：2月核心PCE达3.0%，高于2%目标；非农就业数据为-9.2万，为2020年来首次负增。
• 美联储政策预期：3月FOMC维持利率不变概率为99.4%，6月降息概率为42.7%，7月不足50%。

二、国内棉花基本面

• 全国商业库存：截至2026年2月底，全国棉花商业库存为547.7万吨，环比减少5.38%，低于去年同期水平。
• 新疆库存：新疆疆内棉花库存为407.2万吨，环比减少38.61万吨，低于去年同期27.45万吨。
• 内地库存：内地棉花商业库存为93.4万吨，环比增加3.24万吨，高于去年同期23.47万吨。
• 保税库存：保税库存合计为47.1万吨，环比增加4.2万吨，较去年同期增加0.2万吨。
• 下游库存：截至2月底，纺织企业在库棉花工业库存为94.98万吨，环比下降5.12万吨；可支配棉花库存为111.56万吨，环比下降6.89万吨。
• 纱线库存：截至2月底，纱线库存为21.45天，环比下降0.26天。
• 坯布库存：截至2月底，坯布库存为33.24天，环比增加0.11天。

三、价格走势与价差分析

1. 棉花价格

• 郑棉主力合约：截至2026年3月13日，郑棉主力连续收盘价为15415元/吨，较上周上涨0.78%。
• 棉花现货价格：3128B市场价格为16877元/吨，较上周上涨1.19%。
• ICE期棉价格：主力05月合约报65.8美分/磅，较上周上涨2.48%。

2. 棉纱价格

• 国内棉纱价格：气流纺10支纱OEC10S、普梳32支纱C32S、涤纶纱32支T32S等价格均有所上涨。
• 进口棉纱价格：以美元计价的外纱价格较上周略有上移，以人民币计价的外纱价格也集体上涨。

3. 价差情况

• 中外棉现货价差：CCI3128B与FCIndex滑准税港口提货价价差为3121元/吨，较上周上涨2.5%。
• 郑棉与ICE期棉价差：郑棉主力与关税下ICE期棉价差为2655元/吨，较上周缩小0.54%；郑棉与ICE期棉盘面价差为5523元/吨，较上周缩小0.17%。
• 郑棉与现货价差：郑棉主力与CCI3128B现货价格指数价差为-1462元/吨，较上周扩大5.71%。

四、仓单与预报数据

• 郑棉仓单：截至2026年3月13日，郑棉仓单数量为12506张，较上周增加9.29%。
• 有效预报：有效预报总计为285张，较上周减少77.65%。
• 仓单及预报总计：为12791张，较上周增加0.57%。

五、市场展望

• 短期走势：当前下游市场表现较好，对棉价仍有较强支撑，短期棉价或震荡偏强。
• 中长期逻辑：新年度种植面积同比预期下滑，且纺企用棉存在刚需，中长期价格仍有修复空间。
• 政策关注点：需继续关注棉花种植补贴政策及内外新棉播种情况，同时注意棉价上涨是否触发抛储等配套政策。

风险提示

本报告仅为市场分析，不构成投资建议或交易决策依据，投资者应独立判断并承担交易后果。

作者信息

• 分析师：李淑娥
• 从业资格号：F3067146
• 交易咨询号：Z0020813
• 联系方式：邮箱：lise@rongdaqh.com，电话：13062714540

数据来源

• wind
• 融达期货

附加信息

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