20181220-华创证券-新能源汽车点评_ES8试驾体验_品牌有张力_产品仍需打磨_7页_748kb

新能源汽车点评总结

核心内容

本报告由华创证券研究所发布，分析师王俊杰对蔚来汽车ES8进行了试驾体验分析，并与特斯拉Model X 75D及宝马X5进行对比，旨在评估蔚来汽车在新能源汽车市场中的竞争力及未来发展潜力。

主要观点

• 品牌建设成功：蔚来自2014年成立以来，已成功在纳斯达克上市，品牌文化塑造较为成功，具备豪华品牌的雏形。
• 产品体验待提升：尽管ES8在外观、内饰和科技配置上表现不俗，但整体操控体验欠佳，软件系统仍有较大优化空间。
• 市场期待“小特斯拉”：蔚来ES8作为公司第二款车型，被寄予厚望，但实际表现与特斯拉仍有差距，需进一步打磨产品。

关键信息

一、蔚来汽车ES8产品特点

• 设计语言：采用“X-Bar”家族化设计，外观简洁、时尚，内饰豪华，使用软质和皮质材料包裹。
• 智能配置：预装23个感知硬件，包括前向摄像头、4个环视摄像头、5个毫米波雷达、12个超声波传感器，以及Mobileye EyeQ4自动驾驶芯片。
• 性能参数：补贴前售价44~54万元，续航里程预计300~350公里，电动机最大功率480kW，轴距3010mm，车重2460kg。

二、试驾体验对比分析

三、产品不足与建议

• 人机交互不够成熟：软件系统功能较为初级，存在较大优化空间。
• 操控体验不佳：转向跟随性差，车身结构松散，驾驶体验不如Model X和宝马X5。
• 未来需加强产品打磨：蔚来在品牌塑造上已取得成功，但产品落地后需进一步提升性能与用户体验。

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%~5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告中对所提及证券或发行人的建议和观点反映了其个人看法，不承担其他券商研究报告的任何责任。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，内容仅供参考，不构成具体投资建议，不保证准确性与完整性，客户需自主决策并承担风险。

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总结

蔚来汽车ES8在品牌塑造和用户体验方面表现突出，但产品性能和操控体验仍有待提升。在新能源汽车市场中，蔚来虽有潜力，但需持续优化产品，以实现与特斯拉等品牌的竞争。