20210630-中邮证券-晨会纪要_7页_989kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档是一份由中邮证券发布的市场研究报告，内容涵盖宏观研究、行业研究、固收研究、策略研究以及相关投资评级标准。报告提供了近期市场数据、政策动态、行业动态和投资建议，旨在为投资者提供决策参考。
联系人信息
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首席分析师：程毅敏
SAC登记编号：S1340511010001
Email: chengyimin@cnpsec.com -
分析师：鲁春娥
SAC登记编号：S1340515060001
Email: luchune@cnpsec.com -
分析师：郭惊华
SAC登记编号：S1340521050001
Email: guojinghua@cnpsec.com -
研究助理：魏大朋
SAC登记编号：S1340119070019
Email: weidapeng@cnpsec.com
市场数据
股票市场
| 股指 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 恒生指数 | 28994.10 | -0.94 |
| 上证综指 | 3573.18 | -0.92 |
| 深证成指 | 14999.80 | -0.99 |
| 沪深300 | 5190.54 | -1.17 |
| 东京日经 | 28812.61 | -0.81 |
股指期货
| 期货代码 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| IF2106 | 5163.80 | -1.03 |
| IF2107 | 5150.00 | -0.97 |
| IF2109 | 5142.20 | -0.95 |
| IF2112 | 5114.00 | -0.93 |
国债期货
| 期货代码 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| TF2109 | 100.05 | 0.05 |
| TF2112 | 99.71 | 0.03 |
| TF2203 | 99.45 | 0.02 |
宏观研究
央行二季度货币政策例会要点
- 经济金融形势：新增“有力实施宏观政策，国民经济总体延续稳定恢复态势”表述。
- 人民币汇率：删除“人民币汇率总体稳定”，改为“人民币汇率预期平稳”。
- 外部冲击：新增“防范外部冲击”及“促进内外平衡”表述。
- 货币政策：总体延续一季度例会表态，强调流动性合理充裕，推动实际贷款利率进一步降低。
- 存款利率监管：调整存款利率自律上限确定方式，引导银行存款成本下降。
- 绿色金融：新增“研究设立碳减排支持工具”表述。
流动性与市场情绪
- 近期流动性压力不大，SHIBOR利率正常波动。
- 中债国债收益率缓步回落，LPR维持不变。
- 市场情绪一般，涨停数低于均值，封板成功率偏低。
行业研究
医药行业动态
- 13省联盟：内蒙古医保局发布冠脉导引导丝集中带量采购文件，意向采购量为362422根，报价不高于2020年1月至2021年6月全国最低价。
- 省级联盟集采：已逐渐走向常态化，涉及品种包括人工晶体、球囊、骨科等。
固收研究
利率与债券市场动态
- 央行逆回购操作：6月29日开展300亿元7天期逆回购，净投放200亿元。
- 利率债收益率：
- SKY_3M：1.91%
- 中债国债2年期：2.67%
- SKY_10Y：3.09%（下行1BP）
- 信用债收益率：
- 中债中短期票据（AAA）3M：2.62%（上行1BP）
- 3年期：3.42%（下行2BP）
- 5年期：3.71%（下行2BP）
- 中债中短期票据（A）1年期：9.86%（下行1BP）
外围市场动态
- 美股：标普500涨0.23%，纳指涨0.98%，道指跌0.44%。
- 欧股：全线下跌，DAX指数跌0.34%，CAC40指数跌0.98%，富时100指数跌0.88%。
- 亚太市场：日经225指数跌0.06%，韩国综合指数跌0.03%，澳洲标普200指数跌0.01%，新西兰NZX50指数跌0.18%。
- 大宗商品：
- 黄金期货：涨0.06%，报1778.8美元/盎司
- 白银期货：涨0.45%，报26.205美元/盎司
- 美油、布油：分别跌1.73%和1.75%，报72.77美元/桶和74.06美元/桶
- 伦敦基本金属：铜跌0.21%，锌涨0.43%，镍跌1.26%，铝涨1.81%，锡涨1.27%，铅涨1.04%
策略研究
短期市场观点
- 大盘继续震荡，反弹力度较弱，但结构性机会仍存在。
- 电气设备、纺织服装逆势上涨，国防军工、通信、家用电器等行业领跌。
- 有机硅、光伏、异质结电池（HIT）等概念较热，第三代半导体、新能源整车、航空发动机等概念大幅回落。
- 资金流出靠前的行业包括电子、非银金融、计算机等。
- 两市个股涨少跌多，赚钱效应较差，热点稀少，成交量回落。
流动性与市场情绪
- 流动性压力不大，SHIBOR利率在正常水平波动。
- 市场情绪一般，涨停数低于均值，封板成功率偏低。
估值与行业建议
- 两市整体估值仍处于合理区间，下行风险可控。
- 沪深300风险溢价回升至2倍标准差下通道线内，中证500风险溢价在均值附近波动。
- 行业建议：
- 机械设备行业估值处于低位，符合经济复苏趋势。
- 化工、钢铁等周期板块估值相对较低，盈利预期较好，或有持续表现。
- 电子等科技板块估值处于历史低位，5G建设仍是重点，芯片、国产软件等产业获政策支持。
新股发行信息
| 名称 | 申购代码 | 发行价格 | 发行市盈率 | 发行数量（万股） | 网下申购上限（万股） | 网上发行申购上限（股） | 网上发行日期 | 网下发行起始日期 | 网下发行截止日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 浙版传媒 | 780921 | 10.28 | 22.98 | 22,222.22 | 1,000.00 | 66,000.00 | 2021-07-12 | 2021-07-12 | 2021-07-12 |
| 咸亨国际 | 707056 | 13.65 | 22.99 | 4,001.00 | 430.00 | 12,000.00 | 2021-07-09 | 2021-07-09 | 2021-07-09 |
| 洪兴股份 | 001209 | 29.88 | 21.70 | 2,348.65 | 200.00 | 9,000.00 | 2021-07-08 | 2021-07-08 | 2021-07-08 |
| 世茂能源 | 707028 | 14.18 | 20.46 | 4,000.00 | 1,000.00 | 16,000.00 | 2021-06-30 | 2021-06-30 | 2021-06-30 |
| 中集车辆 | 301039 | 0 | 0 | 25,260.00 | 6,000.00 | 35,000.00 | 2021-06-29 | 2021-06-29 | 2021-06-29 |
| 宏华数科 | 787789 | 0 | 0 | 1,900.00 | 600.00 | 4,500.00 | 2021-06-29 | 2021-06-29 | 2021-06-29 |
| 英科再生 | 787087 | 0 | 0 | 3,325.81 | 1,000.00 | 8,000.00 | 2021-06-28 | 2021-06-28 | 2021-06-28 |
| 金房节能 | 001210 | 0 | 0 | 2,269.00 | 210.00 | 9,000.00 | 2021-06-25 | 2021-06-25 | 2021-06-25 |
| 新中港 | 707162 | 0 | 0 | 8,009.02 | 2,000.00 | 24,000.00 | 2021-06-25 | 2021-06-25 | 2021-06-25 |
| 申菱环境 | 301018 | 0 | 0 | 6,001.00 | 1,700.00 | 15,000.00 | 2021-06-24 | 2021-06-24 | 2021-06-24 |
| 英诺激光 | 301021 | 0 | 0 | 3,800.00 | 1,130.00 | 9,500.00 | 2021-06-24 | 2021-06-24 | 2021-06-24 |
| 密封科技 | 301020 | 0 | 0 | 3,660.00 | 1,300.00 | 10,000.00 | 2021-06-24 | 2021-06-24 | 2021-06-24 |
| 威腾电气 | 787226 | 0 | 0 | 3,900.00 | 1,100.00 | 9,500.00 | 2021-06-24 | 2021-06-24 | 2021-06-24 |
| 德才股份 | 707287 | 0 | 0 | 2,500.00 | 160.00 | 10,000.00 | 2021-06-24 | 2021-06-24 | 2021-06-24 |
| 航宇科技 | 787239 | 0 | 0 | 3,500.00 | 1,000.00 | 8,500.00 | 2021-06-23 | 2021-06-23 | 2021-06-23 |
| 雷尔伟 | 301016 | 13.75 | 15.06 | 3,000.00 | 1,000.00 | 8,500.00 | 2021-06-21 | 2021-06-21 | 2021-06-21 |
| 威高骨科 | 787161 | 36.22 | 26.88 | 4,141.42 | 1,170.00 | 10,000.00 | 2021-06-21 | 2021-06-21 | 2021-06-21 |
| 漱玉平民 | 301017 | 8.86 | 16.60 | 4,054.00 | 1,400.00 | 6,500.00 | 2021-06-21 | 2021-06-21 | 2021-06-21 |
| 利元亨 | 787499 | 38.85 | 27.44 | 2,200.00 | 650.00 | 5,500.00 | 2021-06-21 | 2021-06-21 | 2021-06-21 |
| 星辰科技 | 889885 | 8.00 | 20.43 | 2,100.00 | 0 | 867,500.00 | 2021-06-21 | - | - |
投资评级标准
股票投资评级标准
- 推荐：股票涨幅高于沪深300指数20%以上
- 谨慎推荐：股票涨幅高于沪深300指数10%-20%
- 中性：股票涨幅介于沪深300指数-10% - 10%
- 回避：股票涨幅低于沪深300指数10%
行业投资评级标准
- 强于大市：行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
- 中性：行业指数涨幅介于沪深300指数-5% - 5%
- 弱于大市：行业指数涨幅低于沪深300指数5%
可转债投资评级标准
- 推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
- 谨慎推荐：可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
- 中性：可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5% - 5%
- 回避：可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%
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公司简介
- 中邮证券：2002年9月设立，注册资本50.6亿元人民币，为中国邮政集团有限公司绝对控股。
- 业务范围：包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等。
- 分支机构：已在全国多个省市设立分支机构。
业务简介
证券经纪业务
- 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托方式。
- 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括邮储、工行、农行、建行等。
证券自营业务
- 使用自有资金和依法筹集资金，进行权益类和固定收益类投资。
证券投资咨询业务
- 为投资者提供相关信息、分析、预测或建议。
其他业务
- 证券投资基金销售
- 证券资产管理
- 证券承销与保荐
- 财务顾问业务
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