20261010-浙商证券-人形机器人板块周观点_海外量产推进加速_国内零部件交付持续放量_2页_365kb

人形机器人板块周观点总结

核心内容概述

2026年10月10日发布的周观点报告指出，人形机器人产业链正加速推进，海外与国内均取得显著进展。特斯拉在人形机器人量产准备方面持续发力，其在触觉传感器技术上的突破为产业链提供了重要支撑。同时，国内企业如智元、启元也在推进量产交付，国产机器人产业链有望与海外供应链形成双向共振，进一步推动行业增长。

主要观点

• 海外进展：特斯拉正加速推进人形机器人量产准备，其最新公布的曲面触觉传感器专利在感知硬件领域具有重要战略意义，能够解决传统刚性触觉传感器在曲面适配、批量制造一致性等方面的难题。
• 国内交付：智元已实现第2万台机器人量产下线并交付，消费级机器人启元Q1/T1也已正式量产销售，标志着国内人形机器人产业链逐步成熟。
• 供应链动态：长盈精密在2026年1-8月交付超110万件人形机器人精密零组件，预计三、四季度订单增长更快，正积极扩产以满足市场需求。
• 比亚迪布局：比亚迪人形机器人“小迪”的外观专利首次公示，其设计适用于多种应用场景，体现了公司在具身智能机器人领域的布局。

关键信息

一、特斯拉人形机器人进展

• 触觉传感器：特斯拉于10月8日公开了曲面触觉传感器专利，提出柔性电子皮肤方案，涵盖电容式与压阻式两种感知机制，以及两种制造技术路线。
• 量产准备：特斯拉人形机器人在四季度将进入产能爬坡关键验证期，供应链进展良好。

二、国内产业链动态

• 智元机器人：第2万台机器人量产下线并交付，标志着其量产能力显著提升。
• 启元机器人：Q1/T1已正式量产销售，初步实现商业化落地。
• 长盈精密：2026年1-8月交付超110万件人形机器人精密零组件，预计三季度、四季度订单增速加快。
• 比亚迪“小迪”：外观专利首次公示，设计简洁、功能全面，适用于服务、教育和工业场景。

三、重点推荐与关注标的

• 重点推荐：峰昭科技、科达利
• 建议关注：恒帅股份、岱美股份、安培龙、宇树、上纬新材

四、产业链环节推荐

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好（维持）
• 投资建议：建议投资者持续关注人形机器人产业趋势，重点关注核心供应链企业及具备技术突破和商业化能力的公司。

风险提示

• 人形机器人产业链进展不及预期；
• 特斯拉机器人项目推进不及预期。

报告来源

• 分析师：吴婷婷、钟凯锋、谢雨晨
• 相关报告：
  1. 《液冷专题报告：零部件（T2）先行，系统集成（T1）接力》（2026.10.09）
  2. 《商业化落地加速，人形机器人进入量产验证期》（2026.10.06）
  3. 《Vera Rubin 全面投入生产，金刚石热管理材料迎来标杆应用》（2026.10.06）

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