20260904-华泰期货-宏观日报_上游分化_中游回落_8页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期中国及全球多个行业在“十五五”规划背景下的市场表现与趋势，涵盖上游、中游、下游行业及宏观经济政策对市场的影响。整体呈现出“上游分化，中游回落，下游疲软”的格局，同时涉及美联储政策动向与市场预期变化。

主要观点

上游行业表现

• 有色金属：部分金属价格有所回落，如镍价格下跌3.06%，但铜、锌、铝等价格保持上涨趋势。
• 农业：鸡蛋价格回落3.93%，玉米价格下跌0.25%，棉花价格微跌0.04%，但猪肉价格小幅上涨1.17%。
• 能源：国际原油和LNG价格回升，WTI原油上涨10.68%，Brent原油上涨10.00%，LNG价格上涨6.15%。

中游行业表现

• 化工：PX加工费回落，聚乙烯开工率下降，PTA开工率保持稳定。
• 能源：电厂耗煤量下降，煤炭价格小幅上涨3.59%。
• 农业：大豆压榨量回落，反映市场需求疲软。
• 有色金属：铝棒产量上升，可能反映下游需求有所恢复。

下游行业表现

• 地产：沪深300地产指数回落，水泥、建材等价格指数小幅波动，混凝土价格指数微跌。
• 服务：国内航班班次回落，显示航空业需求有所放缓。

关键信息

政策动态

1. 工信部等十部门发布《促进中小企业发展“十五五”规划》，提出支持中小企业融资与创业投资。
2. 设立国家中小企业发展基金二期，引导社会资本关注“硬科技”领域。
3. 美联储理事沃勒表示，若通胀压力缓解，将支持维持利率不变，市场对本月加息的预期降至略高于50%。

行业数据

• 图1：新能源上游价格趋势图
• 图2：沪深300地产指数走势图
• 图3：国内航班班次变化图
• 图4：广西铝棒产量日度图
• 图5：PX现货加工费日度图
• 图6：PTA开工率日度图
• 图7：聚乙烯开工率日度图
• 图8：聚丙烯生产比例日度图
• 图9：新疆棉花检验量日度图
• 图10：山东自备电厂发电负荷预测图
• 图11：中国成品油价格指数日度图
• 图12：生猪制品开工率日度图
• 图13：猪粮比日度图
• 图14：大豆压榨量日度图
• 图15：重点行业价格指标跟踪表（包含农业、有色金属、黑色金属、非金属、能源、化工、地产等行业的价格及趋势）

行业指标简要汇总

风险提示

• 政策风险：经济政策可能出现超预期变化。
• 地缘政治风险：全球地缘政治冲突可能对市场产生影响。

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