行业比较·景气跟踪：中观数据持续改善-20180518-财通证券-22页-1mb

行业比较·景气跟踪总结

核心内容概览

2018年5月18日发布的行业景气跟踪报告，主要分析了多个行业的运行情况，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业。报告指出，中观数据持续改善，整体行业景气度有所回升，部分行业表现尤为突出。

主要观点与关键信息

上游材料

• 煤炭：4月原煤产量回升，6大发电集团煤炭库存明显下降，日均耗煤量已高于去年同期。
• 有色金属：铜价略微下滑，黄金价格继续回落，锰价回升。
• 石油化工：国际原油价格持续上涨，天然气期货价格保持稳定。

中游材料与制造业

• 基础化工：甲醇、维生素系列价格下跌明显，其他化工品价格涨跌互现。
• 电力：6大发电集团日均耗煤量大幅上升，已高于去年同期水平。
• 钢铁：钢材库存持续下降，高炉开工率首次突破70%，与去年同期接近。
• 建材：4月水泥产量同比上涨3.2%，部分地区水泥价格持续上涨；玻璃价格企稳，产量回升。
• 工程机械：4月挖掘机销量同比大增84.5%，重卡销量稳定增长15.7%。
• 交通运输：BDI指数大幅回落，3月港口景气指数回升；铁路货运和客运量同比上升，民航客运量增长明显。
• 房地产：4月新开工和销售数据良好，但竣工数据同比大幅下滑。

下游消费品

• 白酒：高端白酒价格保持强势，53度飞天茅台和52度五粮液价格稳定。
• 家电：3月空调产量增速强势，家用洗衣机和电冰箱产量出现下跌。
• 汽车：4月汽车销量同比上涨11.5%，新能源汽车销量依然强势，同比大增138.64%。
• 农林渔牧：农产品价格基本持平，猪肉、生猪、仔猪价格企稳，但存栏量持续下降。
• 商贸零售&餐饮旅游：4月社会消费同比增速放缓至9.4%。

TMT类行业

• 传媒：受《复联三》影响，本周观影情绪高涨，观影人数优于往年同期。
• 电子：2018年一季度智能手机、平板电脑出货量同比减少，DRAM价格指数明显下降。

风险提示

• 宏观经济变动风险：可能影响整体行业景气度。
• 政策风险：可能对部分行业产生影响。

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
• 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
• 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

分析师信息

• 分析师：姚珘
• 联系人：王镜
• 邮箱：yaopin@ctesc.com（姚珘）, wangjing1@ctsec.com（王镜）
• 证书编号：SAC证书编号：S0160518010003

数据来源

• 所有数据均来自WIND及财通证券研究所。

图表目录

• 图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格
• 图2：大同动力煤和古交焦煤价格
• 图3：煤炭产量变化情况
• 图4：6大发电集团煤炭库存变化
• 图5：LME工业金属期货价格
• 图6：COMEX黄金
• 图7：稀有金属锰有所下跌
• 图8：原油连续结算价
• 图9：天然气期货价格
• 图10：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格
• 图11：维生素系列价格
• 图12：尿素、纯碱价格
• 图13：甲醇期货价格
• 图14：二氯甲烷价格
• 图15：发电量同比增速
• 图16：6大发电集团日均耗煤量（万吨）
• 图17：钢铁产量
• 图18：钢材价格指数
• 图19：螺纹钢现货及期货价
• 图20：主要钢材品种库存
• 图21：高炉开工率数据
• 图22：唐山钢厂产能利用情况
• 图23：水泥价格
• 图24：水泥产量
• 图25：浮法玻璃价格
• 图26：平板玻璃产量
• 图27：挖掘机、装载机、压路机销量同比
• 图28：重卡同比增速
• 图29：铁路货运量
• 图30：铁路客运量同比
• 图31：BDI指数
• 图32：港口景气指数及主要港口吞吐量
• 图33：民航客运量
• 图34：主要机场旅客吞吐量
• 图35：民航正班客座率
• 图36：物流景气指数
• 图37：70个大中城市住宅价格指数同比
• 图38：70个大中城市住宅价格指数环比
• 图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比
• 图40：53度飞天茅台京东及1号店价格
• 图41：52度五粮液京东及一号店价格
• 图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速
• 图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速
• 图44：汽车销量
• 图45：新能源汽车销售情况
• 图46：猪肉价格
• 图47：生猪及能繁母猪存栏
• 图48：猪粮比及二元能繁母猪价格
• 图49：鸡苗价格
• 图50：蔬菜生鲜价格指数
• 图51：社会消费品零售总额同比增速
• 图52：社会消费品零售总额累计同比增速
• 图53：电影观影人次及电影票房收入
• 图54：半导体制造商出货额
• 图55：DXI指数
• 图56：全球笔记本、平板电脑出货量
• 图57：全球手机出货量