20240811-华联期货-锌周报_矿石紧缺延续_宏观情绪支撑_33页_6mb

华联期货锌周报（20240811）分析总结如下：

报告聚焦锌市场，核心主题是矿石紧缺延续和宏观情绪支撑。作者陈小国等提供观点，锌价受供需双弱影响，呈现宽幅震荡。

资讯要点显示，美国7月非农就业数据初值114万人，低于预期和前值，强化经济衰退担忧；国内锌精矿市场竞争激烈，加工费（TC）下降，供应偏紧；需求端，镀锌、压铸锌合金和氧化锌消费淡季特征明显，需求弱势；库存方面，LME库存增加，国内库存减少，天津地区货源紧缺。

周度观点强调宏观因素，美联储降息预期升温但经济衰退风险加剧，导致锌市多头资金回撤；供应端，国产锌精矿加工费环比下降，矿端紧缺传导利多；需求端，消费淡季和高温天气抑制下游，施工放缓，采购谨慎；库存变动中性，总体供需双弱。

策略建议操作zn2410合约，参考区间21300-23300元/吨，区间操作。

影响因素预测：产量受矿端紧缺利多；下游需求消费淡季利空；库存减少利多；进出口中性；市场情绪和宏观因素反复利多；成本利润方面加工费创新低利空。

总体，锌市在供需平衡未改背景下震荡，受宏观和季节性因素主导。需求淡季和政策空窗期抑制信心，未来需关注美国经济数据和国内供应动向。

（总结约450字）