20260929-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb

焦煤焦炭早报总结（2026-9-29）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格预期等多维度分析，旨在为市场参与者提供参考信息，而非投资建议。

---

焦煤市场分析

基本面

• 煤炭安全稳产保供通知发布，市场对供应恢复预期升温，但实际复产进度滞后。
• 临汾等地部分煤矿安排国庆假期检修，产量低位徘徊。
• 供应端整体偏紧，优质主焦煤结构性偏紧。

基差

• 现货市场价为1650元/吨，基差为192.5元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为1850万吨，较上周减少21万吨，整体库存偏低，偏多。

盘面

• 价格位于20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，偏多。

价格预期

• 短期深跌概率不大，价格底部进一步夯实。
• 供给端边际宽松预期主导市场情绪，蒙煤通关修复方向明确。
• 竞拍流拍率上升，反映下游接货意愿走弱，价格重心缓慢下移。
• 预计短期焦煤价格或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

---

焦炭市场分析

基本面

• 焦企开工率有所回升，但产量仍处于历史同期偏低水平。
• 多数焦企受制于原料成本及限产政策，主动限产局面尚未改变。
• 焦企厂内库存普遍低位，出货顺畅，对现货价格形成支撑。

基差

• 现货市场价为2080元/吨，基差为128元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为884万吨，较上周减少36万吨，库存偏低，偏多。

盘面

• 价格位于20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，偏多。

价格预期

• 焦企库存偏低叠加节前刚性补库，对焦炭价格形成支撑。
• 钢厂亏损加深及提降预期仍存，压制现货上行空间。
• 焦煤成本端支撑边际减弱，预计短期焦炭价格或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

---

价格数据

焦煤进口价格（9月28日）

• 甘其毛都：
  • 蒙5#(原煤)：1650元/吨，↓20
  • 蒙5#(精煤)：1963元/吨
  • 蒙4#(原煤)：1610元/吨，货少
  • 蒙3#(精煤)：1820元/吨
  • 1/3焦煤(原煤)：1190元/吨
• 河北唐山：
  • 蒙5#(精煤)：2090元/吨
• 策克：
  • 马克A(原煤)：920元/吨
  • 马克西(原煤)：1030元/吨
  • 欧斯克A(原煤)：640元/吨
  • 欧斯克B(原煤)：760元/吨，货少
  • 南戈壁A(原煤)：960元/吨，货少
  • 南戈壁B(原煤)：670元/吨
  • 泰拉(原煤)：550元/吨
• 满都拉：
  • 主焦煤(精煤)：1600元/吨
  • 气煤(原煤)：580元/吨，无货
• 塔克什肯：
  • 新北主焦煤(精煤)：1700元/吨，货少

焦炭港口价格（9月28日）

• 贸易出库：
  • 日照港：准一级冶金焦1930元/吨，一级冶金焦2030元/吨
  • 青岛港：准一级冶金焦1930元/吨，一级冶金焦2030元/吨
  • 天津港：准一级冶金焦1930元/吨，一级冶金焦2030元/吨
• 工厂平仓：
  • 日照港：二级冶金焦2120元/吨（货少），准一级冶金焦2220元/吨，准一级冶金焦2495元/吨（干熄），一级冶金焦2320元/吨，一级冶金焦2730元/吨（干熄顶装）
  • 青岛港：准一级冶金焦2220元/吨，一级冶金焦2320元/吨
  • 天津港：准一级冶金焦2220元/吨，一级冶金焦2320元/吨

---

库存情况

• 焦煤港口库存：334万吨，较上周持平
• 焦炭港口库存：207万吨，较上周减少10万吨
• 独立焦企焦煤库存：783万吨，较上周减少9万吨
• 独立焦企焦炭库存：62万吨，较上周减少1万吨
• 钢厂焦煤库存：733万吨，较上周减少12万吨
• 钢厂焦炭库存：615万吨，较上周减少25万吨

---

其他市场指标

• 焦炉产能利用率：230家独立焦化厂，数据最新日期为2026-08-28
• 吨焦平均盈利：数据最新日期为2026-09-02
• 焦炭日均产量：数据最新日期为2026-08-28
• 焦炭月度产量：数据最新日期为2026-07-31
• 高炉开工率：数据最新日期为2026-08-28
• 铁水产量：数据最新日期为2026-08-28

---

数据来源

• 焦煤与焦炭价差、库存、产能利用率等图表数据来源：Wind、Mysteel
• 价格数据来源：Mysteel

---

免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，使用风险自负。

---

联系方式

• 投资咨询部：胡毓秀
• 联系方式：0575-85226759
• 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
• 电话：400-600-7111
• 邮箱：dyqh@dyqh.info