20260930-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
AI报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-9-30）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月30日发布的焦煤与焦炭市场早报，旨在分析当前市场基本面、价格走势、库存变化及市场预期，为投资者提供参考信息。报告内容涵盖焦煤和焦炭的市场动态、价格数据、库存情况、技术面分析及主力持仓变化，同时包含相关图表与数据来源。
焦煤市场分析
基本面
- 市场对远端焦煤供应宽松的预期增强，压制市场情绪。
- 山西虽要求加快复产，但煤矿从验收复工到实际放量仍需时间，短期产量难以回升。
- 临汾、吕梁等地供应偏紧，部分矿点安排国庆检修，产量低位徘徊。
- 短期焦煤供应仍偏紧，但“稳产稳供”政策预期增强。
技术面
- 价格在20日线下方，偏空。
- 基差为202，现货升水期货，偏多。
- 总样本库存为1850万吨，较上周减少21万吨，偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多减，偏多。
市场预期
- 竞拍市场是今日焦煤现货最核心的弱势信号，尽管起拍价大幅下调，但下游普遍观望，反映对后市进一步下跌的预期。
- 供应端边际改善预期明确，但实际产量回补仍需时间。
- 煤矿“复产不复量”的格局短期难以改变，现货供应偏紧仍是价格底部支撑。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 独立焦企产能利用率有所提高，焦炭日均产量连续数周增加，部分主产区焦企有小幅提产意愿。
- 但优质主焦煤供应偏紧，限制焦企进一步提产，产量仍处于近年来同期低位。
- 焦煤现货走弱，线上竞拍流拍率上升，焦煤价格震荡下跌，焦企成本压力缓解但削弱了焦炭的成本支撑。
技术面
- 价格在20日线下方，偏空。
- 基差为137.5，现货升水期货，偏多。
- 总样本库存为884万吨，较上周减少36万吨，偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多减，偏多。
市场预期
- 供应端焦企提产与成本下移方向明确。
- 需求端铁水回落、钢厂亏损引发负反馈持续累积。
- 供需格局由偏紧向宽松转变，预计短期焦炭或暂稳行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格数据
焦煤进口蒙古国炼焦煤现货价格
| 口岸 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 甘其毛都 | 蒙5#(原煤) | 蒙古国 | 1650 | - | - |
| 甘其毛都 | 蒙5#(精煤) | 蒙古国 | 1967 | ↑4 | - |
| 甘其毛都 | 蒙4#(原煤) | 蒙古国 | 1610 | - | 货少 |
| 甘其毛都 | 蒙3#(精煤) | 蒙古国 | 1820 | - | - |
| 甘其毛都 | 1/3焦煤(原煤) | 蒙古国 | 1190 | - | - |
| 河北唐山 | 蒙5#(精煤) | 蒙古国 | 2090 | - | - |
| 策克 | 马克A(原煤) | 蒙古国 | 920 | - | - |
| 策克 | 马克西(原煤) | 蒙古国 | 1030 | - | - |
| 策克 | 欧斯克A(原煤) | 蒙古国 | 640 | - | - |
| 策克 | 欧斯克B(原煤) | 蒙古国 | 760 | - | 货少 |
| 策克 | 南戈壁A(原煤) | 蒙古国 | 960 | - | 货少 |
| 策克 | 南戈壁B(原煤) | 蒙古国 | 670 | - | - |
| 策克 | 泰拉(原煤) | 蒙古国 | 550 | - | - |
| 满都拉 | 主焦煤(精煤) | 蒙古国 | 1600 | - | - |
| 满都拉 | 气煤(原煤) | 蒙古国 | 580 | - | 无货 |
| 塔克什肯 | 新北主焦煤(精煤) | 蒙古国 | 1700 | - | 货少 |
焦炭港口价格
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1930 | - | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2030 | - | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 2070 | - | 干熄 |
| 贸易出库 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1930 | - | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2030 | - | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1930 | - | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 2030 | - | - |
库存数据
焦煤港口库存
- 焦煤港口库存为334万吨，较上周持平。
- 焦炭港口库存为207万吨，较上周减少10万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存783万吨，较上周减少9万吨。
- 焦炭库存62万吨，较上周减少1万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存733万吨，较上周减少12万吨。
- 焦炭库存615万吨，较上周减少25万吨。
其他关键指标
- 焦炉产能利用率：230家独立焦化厂产能利用率数据未具体列出，但显示当前处于中性状态。
- 吨焦平均盈利：数据未具体列出，但显示近期盈利情况受成本支撑削弱。
- 焦炭日均产量：独立焦化企业日均产量数据未具体列出，但整体处于低位。
- 焦炭月度产量：数据未具体列出，但显示整体产量趋势未有明显改善。
- 高炉开工率：247家企业高炉开工率数据未具体列出，但整体趋势显示铁水产量有所回升。
数据来源
- 焦煤及焦炭价格数据：Mysteel
- 库存及产能利用率数据：Wind、Mysteel
- 报告作者：胡毓秀
- 联系方式：0575-85226759
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- 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
结语
本报告综合分析了焦煤与焦炭市场的基本面、技术面及市场预期，指出短期内焦煤供应偏紧，但政策预期增强，市场情绪受压制；焦炭则因供应端提产与成本下移趋势明确，但需求端疲软，预计短期或暂稳行。整体市场仍需关注供需变化及政策动向。
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