> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊局势升温总结 ## 核心内容概述 2026年6月3日，美伊局势持续紧张，引发市场广泛波动。中东地区安全形势复杂，伊朗袭击科威特美军基地，美国则对伊朗发起军事打击，导致局势反复升级。与此同时，美国对伊朗的谈判态度反复，特朗普称对话持续进行，但实际进展缓慢。这一系列事件对黄金、美元指数、原油等金融及商品市场产生了显著影响，市场情绪波动加剧，投资策略需灵活调整。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **黄金市场** - **金价震荡收涨**：由于美伊局势反复，市场避险情绪升温，黄金价格震荡收涨。 - **短期承压**：尽管金价上涨，但市场波动增加，黄金尚未企稳，短期承压。 - **总结与展望**：贵金属短期承压，预计继续震荡寻底，逐渐向年线靠拢。 ### 2. **美元指数** - **走势震荡**：美伊谈判进展波折，军事摩擦持续，美元指数走势震荡。 - **宏观因素影响**：地缘政治不确定性、美国就业数据表现、美联储政策导向均对美元形成影响。 - **总结与展望**：美元走势震荡，短期无明确方向。 ### 3. **国债期货** - **资金面均衡**：央行5月公开市场国债买卖净投放500亿元，资金面保持均衡。 - **债市逻辑**：资产荒和资金面宽松仍是主导因素，市场调整带来买入机会。 - **总结与展望**：债市暂震荡走强，长期仍以震荡为主，建议逢低加仓，谨慎追涨。 --- ## 商品市场分析 ### 4. **黑色金属** #### 4.1 **螺纹钢/热轧卷板** - **钢价震荡回升**：基本面压制仍存，但成本抬升和外需支撑促使钢价重心小幅上移。 - **关注点**：焦煤价格走势、能源价格变化。 #### 4.2 **焦煤/焦炭** - **焦煤偏强运行**：供应端短期收缩，下游补库预期支撑价格。 - **库存去化**：整体库存呈现去化趋势，但焦企利润被压缩。 - **总结与展望**：短期焦煤价格偏强，但下方支撑较强，市场震荡运行。 #### 4.3 **动力煤** - **煤价偏强**：受山西煤矿事故影响，供应紧张支撑价格。 - **需求预期**：夏季用电高峰临近，支撑煤炭价格季节性走强。 - **总结与展望**：预计煤价延续震荡偏强，关注下游需求变化。 #### 4.4 **铁矿石** - **价格弱势震荡**：钢厂利润持续承压，压制矿价走势。 - **预期区间**：预计铁矿石价格延续100-105美元弱势震荡。 - **总结与展望**：关注钢厂利润变化和矿端供应情况。 ### 5. **农产品** #### 5.1 **白糖** - **库存高位**：广西、云南合计第三方在库库存再创新高，供应宽松。 - **市场预期**：进口管控预期及夏季消费旺季将限制盘面下方空间。 - **总结与展望**：短期郑糖震荡为主，关注产销数据和终端采购。 #### 5.2 **玉米** - **价格震荡修整**：供应宽松，替代品压力大，市场底部支撑牢固。 - **中期趋势**：东北玉米进入生长关键期，市场逐步进入青黄不接周期。 - **总结与展望**：短期震荡修整，中期关注青黄不接及出口窗口。 ### 6. **有色金属** #### 6.1 **碳酸锂** - **供应偏紧**：枧下窝复产难度较大，矿端供应仍偏紧。 - **需求强劲**：中游排产维持高位，或带动盐端去库。 - **总结与展望**：短期关注盘后回调后的低多机会，中期关注盐紧趋势。 #### 6.2 **铂** - **供需双弱**：供应不及预期，需求受地缘影响，整体偏弱。 - **策略建议**：单边观望为主，关注月差及内外反套机会。 - **总结与展望**：建议暂时观望，等待后续做多入场机会。 #### 6.3 **铅** - **铅价震荡**：供需双增叠加宏观情绪回暖，铅价或有短期反弹。 - **策略建议**：短期关注逢低买入机会，上行空间有限。 - **总结与展望**：建议单边短期逢低买入，套利观望。 #### 6.4 **锌** - **内外正套思路**：国内库存持稳，外盘受关税预期影响库存去化。 - **出口窗口预期**：锌锭出口窗口有望打开，正套思路或持续。 - **总结与展望**：短期震荡偏强，中期关注内外反套机会。 #### 6.5 **铜** - **关税调整**：美国暂时调整部分进口铜产品关税，C-L价差走扩，支撑进口需求。 - **市场预期**：短期铜价或受关税预期支撑，偏多思路操作。 - **总结与展望**：建议短线偏多操作，关注LME正套交易。 #### 6.6 **锡** - **锡价震荡偏强**：供应温和增长，需求偏刚需，市场情绪波动。 - **风险提示**：缅甸、印尼供应恢复缓慢，刚果金疫情扰动。 - **总结与展望**：短期震荡偏强，警惕宏观与资金情绪变化。 ### 7. **能源化工** #### 7.1 **原油** - **油价震荡偏强**：美伊局势僵持，谈判未果，市场避险情绪升温。 - **总结与展望**：油价高位震荡，关注谈判进展及地缘风险。 #### 7.2 **液化石油气（LPG）** - **价格偏强运行**：港口库存小幅下降，现货市场活跃。 - **运价上涨**：MSK开舱不及预期，但欧线运价中枢上移。 - **总结与展望**：预计价格偏强，短期震荡偏强，关注现货转弱信号。 --- ## 总结与展望 - **美伊局势**：持续紧张，军事摩擦与谈判并存，市场波动加剧。 - **黄金**：短期承压，震荡寻底。 - **美元指数**：走势震荡，无明确方向。 - **国债**：震荡走强，长期仍以震荡为主。 - **黑色金属**：钢价、焦煤、动力煤震荡偏强，铁矿石弱势震荡。 - **农产品**：白糖震荡，玉米短期修整，中期关注青黄不接。 - **有色金属**：碳酸锂、铜、锡偏强震荡，铅、锌策略分化。 - **能源化工**：原油高位震荡，LPG价格偏强。 整体来看，市场受地缘政治、宏观政策及供需关系多重因素影响，短期以震荡为主，中长期需关注政策动向及供需变化。