20260826-东证期货-综合晨报_美伊局势在美国升级经济制裁后开始有缓和迹象_11页_641kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告发布于2026年8月26日，涵盖了金融及商品市场多个领域的分析与展望。主要涉及美伊局势缓和、外汇市场、股指期货、黄金、黑色金属、农产品及有色金属等板块。整体市场情绪在美伊局势缓和后有所改善，但部分商品仍面临供需压力与预期调整。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

1.1 宏观策略（黄金）

• 关键信息：美伊局势出现缓和迹象，伊朗释放谈判意愿，美国不打算对伊朗发动军事打击。
• 市场反应：金价震荡收涨，盘中波动加大，多头获利了结，短期进入震荡阶段。
• 展望：短期反弹基本到位，注意回调风险，长线仍看多。关注美联储杰克逊霍尔讲话。

1.2 宏观策略（外汇期货）

• 关键信息：加拿大对美加贸易谈判破裂后美国加征的50%关税进行报复，征收约200亿美元的美国商品关税。
• 市场反应：美伊就停火达成共识，美元短期走弱。
• 展望：美元指数短期维持弱势，关注美伊局势进一步缓和的进展。

1.3 宏观策略（股指期货）

• 关键信息：A股市场缩量整理，情绪偏弱；发改委推动“六网协同”投融资机制。
• 市场反应：全球股市受美伊局势影响低迷，A股风险偏好转弱，短期窄幅震荡。
• 展望：股指多头策略继续持有，均衡配置。

2. 商品要闻

2.1 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 关键信息：澳大利亚远期炼焦煤市场偏强运行，价格持续上涨。
• 市场反应：焦煤现货价格大幅上涨，焦炭首轮提涨落地，部分钢厂接受第二轮提涨。
• 展望：短期供需偏紧，价格震荡上行，但上方空间受终端需求压制。

2.2 农产品（豆油/菜油/棕榈油）

• 关键信息：马来西亚棕榈油8月1-25日出口量环比下降20%。
• 市场反应：油脂市场回调，出口下降抵消天气炒作预期。
• 展望：预计8月延续累库趋势，价格或小幅调整，关注产量及托市价调整。

2.3 农产品（玉米淀粉）

• 关键信息：玉米淀粉现货企稳，库存持续累积。
• 市场反应：淀粉跟随玉米偏强震荡，但基本面偏弱。
• 展望：中线以震荡偏空为主，2270以上逢高做空或有安全边际。

2.4 农产品（玉米）

• 关键信息：辽吉玉米预计减产两成，但与常年差距不大；南北港库存变化不一。
• 市场反应：玉米期货承压下跌，现货暂稳。
• 展望：中线震荡偏空，关注新作产情及小麦托市价调整。

2.5 有色金属（碳酸锂）

• 关键信息：盛新锂能计划在津巴布韦和尼日利亚建设15万吨硫酸锂产能；中矿资源锂精矿运输恢复正常。
• 市场反应：碳酸锂价格震荡，基差走强支撑底部。
• 展望：短期震荡运行，主力合约或在15-16.5万元/吨区间，上方受弱预期压制。

2.6 有色金属（铂）

• 关键信息：铂钯产量同比略降，需求端整体温和下行，铂钯比长线看多。
• 市场反应：铂价震荡，钯金供需仍过剩。
• 展望：建议关注回调买入机会及中期多铂空钯策略。

2.7 有色金属（铅）

• 关键信息：国内铅精矿产量同比微降，LME铅库存小幅下降，铅锭库存或在9月出现拐点。
• 市场反应：铅价震荡，出口交仓有限，挤仓风险仍在。
• 展望：建议关注中线逢高沽空机会，套利策略以观望为主。

2.8 有色金属（锌）

• 关键信息：锌精矿进口环比小幅回升，国内锌锭社库减少，LME锌库存回升。
• 市场反应：锌价震荡偏多，但需求疲软限制上行空间。
• 展望：建议关注回调买入机会，内外反套长期头寸可持有，短期观望。

2.9 有色金属（锡）

• 关键信息：LME锡贴水扩大，锡矿进口偏弱，国内库存回升。
• 市场反应：锡价高位震荡，需求端韧性尚存。
• 展望：短期维持高位震荡，中长期以紧平衡格局看待。

2.10 能源化工（原油）

• 关键信息：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线达成临时协议，美伊谈判重启。
• 市场反应：油价下跌，市场风险溢价回落。
• 展望：短期维持高位震荡，关注美伊谈判进展及永久航线谈判结果。

总体市场情绪与策略建议

• 风险偏好：美伊局势缓和，市场风险偏好回升。
• 资金流向：黄金、贵金属短期震荡，工业金属如铅、锌、锡维持震荡走势。
• 商品策略：
  • 黄金：短期震荡，长线看多。
  • 外汇：美元短期走弱。
  • 股指：多头策略继续持有。
  • 焦煤/焦炭：短期震荡偏强。
  • 玉米/玉米淀粉：中线偏空，关注库存与产量。
  • 碳酸锂：短期震荡，关注供需变化。
  • 铂、铅、锌、锡：建议回调买入或逢高沽空，关注内外套利机会。
  • 原油：短期高位震荡，关注霍尔木兹海峡航线及美伊谈判进展。

分析师信息

• 分析师：吴冰心
• 从业资格号：F03087442
• 投资咨询号：Z0019498
• 联系方式：
  • 电话：63325888-3907
  • 邮箱：bingxin.wu@orientfutures.com

公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼10楼
• 联系人：梁爽
• 电话：8621-63325888-1592
• 传真：8621-33315862
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• 邮箱：research@orientfutures.com

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