20240718-万联证券-博雅生物-300294.SZ-点评报告_收购绿十字_做大做强血液制品业务_4页_891kb

博雅生物于2024年7月17日宣布以182亿元人民币的价格收购绿十字香港控股有限公司及其相关方持有的绿十字（香港）100%股权，从而间接掌控境内血液制品企业绿十字（中国）。通过此次收购，博雅生物计划整合行业资源，拓展新的浆站布局，增长血浆采收规模（新增4个在营单采血浆站，覆盖2个新省份），强化在凝血产品尤其是八因子领域的市场地位，并与合作伙伴绿十字香港共同推进产品进出口、技术引进与创新，进一步提升核心竞争力与市场份额。投资建议方面，结合目前已发布的盈利预测图，分析师维持“买入”评级，维持2024-2026年归母净利润分别为533亿元、554亿元、594亿元，对应预测市盈率分别为3378、3246、3026倍，同时提醒了原材料供应、浆站成本及研发进度慢于预期等潜在风险。