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宝城期货甲醇早报总结 - 2026-06-18

核心内容概述

本报告为宝城期货甲醇（MA）品种的早报，分析了甲醇在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势及市场逻辑。整体来看，甲醇市场受到多重因素影响，呈现弱势运行态势。

主要观点

• 日内观点：弱势
• 中期观点：震荡
• 参考观点：弱势运行

关键信息

1. 价格走势逻辑

• 短期：震荡
• 中期：震荡
• 日内：弱势

2. 市场影响因素分析

• 宏观因素：
  美国5月CPI同比增长4.2%，市场对7月加息和缩表预期升温，美元指数走强，压制市场风险偏好，导致整体市场情绪偏弱。

• 供应端：

  • 国内装置开工维持高位，西北地区利润尚可，挺价意愿强。
  • 中东地缘扰动持续，霍尔木兹海峡通行偏慢，进口到港量偏低，短期供应偏紧。
  • 港口库存持续去化至近五年低位，内地企业库存微增但整体仍低，现货流通偏紧，基差走强。

• 需求端：

  • MTO装置检修增多，开工回落，传统下游进入淡季，需求偏弱。
  • 需求疲软限制了甲醇价格的上涨空间。

3. 市场预期

• 随着美伊达成备忘录，中东地缘风险显著降温，预计本周四国内甲醇期货或维持弱势运行的走势。

结论

综合来看，甲醇市场在短期内受到地缘风险缓解和进口恢复预期的压制，同时国内供应维持高位，库存处于低位，支撑力度有限。需求端由于MTO装置检修和传统下游淡季，整体偏弱，限制了价格上涨空间。因此，甲醇期货短期内预计震荡偏弱，中期则维持震荡格局。

附注说明

• 价格计算标准：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌定义：
  • 跌幅大于1%为弱势
  • 跌幅0~1%为偏弱
  • 涨幅0~1%为偏强
  • 涨幅大于1%为强势
• 偏强/偏弱定义：仅针对日内观点，短期和中期不区分。

报告来源

• 机构名称：宝城期货
• 报告类型：期货研究报告·晨会纪要
• 发布日期：2026-06-18
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。客户不应仅依赖本报告做出投资决策，需结合自身情况独立判断。报告内容及观点可能随市场变化而调整，宝城期货不承担更新或通知的义务。

报告作者

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617

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