有色金属行业2025年半年度业绩综述_贵金属表现亮眼_小金属强势上涨_23页_1mb

有色金属行业2025年上半年业绩综述摘要

整体行业表现：
2025年上半年，有色金属行业实现营业收入18196.61亿元，同比增长6.49%，归母净利润953.63亿元，同比增长36.55%。行业毛利率和净利率同比分别提升0.67和0.98个百分点，产能扩张与结构优化带动业绩向好。

子板块分析：

1. 小金属及金属新材料：营收同比增长14.24%，净利润大增40.01%，供需格局优化支撑板块强势上涨。
2. 贵金属：营收增幅达27.15%，净利润增长64.71%，价格创新高推动行业亮眼表现（推荐关注紫金矿业、赤峰黄金等）。
3. 工业金属：营收增长3.46%，净利润增长24.42%，受益于供给侧约束和新能源需求增长（推荐天山铝业、兴业银锡等）。
4. 能源金属：净利润同比增长1389.33%，锂盐价格波动后企稳，新能源需求回暖带动业绩修复（盛屯矿业、赣锋锂业等值得关注）。

投资建议：

• 小金属及贵金属：供需格局优化，小金属价格继续上行，推荐关注厦门钨业、金力永磁、北方稀土、紫金矿业、赤峰黄金。
• 工业金属：供给端约束叠加新能源需求，重点关注天山铝业、兴业银锡、洛阳钼业。
• 能源金属：供给侧逐步优化，需关注需求回暖情况。

风险提示：宏观经济波动、境外投资不确定性、原材料价格波动、环保政策等风险需关注。