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行业总结：2026年下半年建筑建材行业展望

核心内容

2026年下半年，建筑建材行业将在“逆周期调节”和“向新发展”的双重政策推动下迎来新的发展机遇。中央政治局会议指出，经济发展的主基调是“向新”，强调加快新旧动能转换，推动经济持续向新向优向好发展。在整体经济下行压力下，高新技术产业表现突出，成为推动经济高质量发展的新引擎。

主要观点

1. 新质生产力带动行业增长

   • 人工智能的快速发展成为新质生产力的重要体现，推动“人工智能+”行动，形成智能经济新形态。
   • 2026年上半年，集成电路产量同比增长23.10%，工业机器人产量增长28%，服务机器人产量增长11.9%，显示出人工智能相关产业链的强劲增长。
   • 高新技术产品出口增速显著，如集成电路增长90%，汽车增长50.4%，自动数据处理设备增长38.7%。

2. 逆周期调节政策推动供需平衡

   • 中央提出加大逆周期调节力度，扩大内需，优化供给，推动“两重”项目（重大工程和重大项目）建设，安排超长期国债8000亿元，用于1417个项目。
   • 地方专项债发行额度为2.07亿元，占全年限额的47.08%，为经济复苏提供支持。
   • 传统行业如房地产仍对经济形成拖累，但“反内卷”政策的推进有助于供给端优化，加速行业供需新平衡的建立。

3. 行业基本面与投资建议

   • 建筑建材行业在整体经济下行背景下，仍存在估值修复和供需优化的潜力。
   • 重点关注受益于AI产业链、新需求释放的细分行业，如电子玻纤、人造金刚石、玻璃基板等。
   • 建议关注行业龙头和具备优质业务结构的公司，如北新建材、伟星新材、中国巨石等。

关键信息

• 行业数据：

  • 股票家数：74家
  • 行业市值：7506.82亿元
  • 流通市值：5793.27亿元
  • 行业平均市盈率：167.43

• 政策支持：

  • “人工智能+”行动持续推动智能经济新形态。
  • “两重”项目和“两新”工作（新质生产力、新需求）成为下半年政策发力重点。
  • “六张网”规划建设（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）是稳投资、扩内需的重要方向。

• 行业趋势：

  • 传统制造业和基础设施投资下滑，但高新技术产业保持增长。
  • 建筑建材行业面临供给端优化和需求端恢复的双重机遇。
  • AI产业链带来的新需求将推动行业细分领域持续高景气。

风险提示

• 政策落地节奏和力度存在不确定性。
• 行业供给端优化速度可能低于预期。
• 市场波动风险仍需警惕。

投资建议

• 行业层面：看好建筑建材行业在“逆周期调节”和“向新发展”政策推动下的复苏潜力，重点关注AI产业链带来的新需求。
• 公司层面：推荐关注具备技术优势和业务结构优化能力的龙头企业，如北新建材、伟星新材、中国巨石等，把握行业估值修复和增长机会。

分析师简介

• 赵军胜：拥有17年研究经验，擅长建筑建材及非金属新材料等行业研究，曾多次获得最佳分析师、选股第1名、盈利预测最准确分析师等荣誉。

行业评级体系

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：行业指数相对于市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间。
  • 看淡：行业指数相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：公司股价相对强于市场基准指数收益率5%～15%之间。
  • 中性：公司股价相对于市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间。
  • 回避：公司股价相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

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资料来源

• 同花顺、恒生聚源、东兴证券研究所