20220605-开源证券-传媒行业周报_加码布局细分互联网龙头及疫后消费复苏受益标的_18页_2mb

传媒行业周报总结（2022年6月）

核心内容概述

2022年6月，传媒行业在政策支持和市场复苏背景下展现出一定的投资机会。随着京沪线下经济活动逐步恢复，线下消费相关公司业绩有望修复。同时，互联网平台在降本增效、疫情与监管影响下，竞争格局改善，长期盈利能力增强。重点推荐的板块包括短视频+直播电商、Z世代垂类平台、社交及内容互联网龙头、生活服务平台龙头、内容自制能力强的长视频平台以及游戏行业。

主要观点

• 政策支持：国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，强调促进平台经济规范健康发展，鼓励互联网企业在人工智能、云计算、区块链等技术领域加大研发，推动与实体经济结合。
• 线下消费复苏：北京和上海逐步恢复线下经济活动，如开放堂食、电影院限流开放等，政策助力下，线下消费相关公司业绩有望修复。
• 互联网板块：多家互联网公司（如快手、网易、爱奇艺、拼多多、美团）Q1财报表现好于市场预期，尤其在降本增效方面成效显著，建议加大布局力度。
• 游戏行业：腾讯旗下手游在iOS畅销榜和免费榜占据前列，《王者荣耀》和《全民泡泡超人》表现突出；《暗黑破坏神：不朽》海外上线后表现亮眼，登顶112国免费榜，获得高玩家评分。
• 影视行业：《坏蛋联盟》周票房第一，上海电影局推出疫情停业补贴政策，助力影院恢复经营。
• 教育行业：教育部发布加强小学科学教师培养的通知，推动科学教育发展。
• 板块行情：A股传媒板块第21周涨幅2.24%，弱于创业板指但强于上证综指。营销板块涨幅最大，教育板块跌幅最大。美股和港股传媒板块也呈现分化趋势，其中瑞思学科英语和猫眼娱乐涨幅显著，新氧和禅游科技跌幅较大。

关键信息

重点推荐标的

• A股：快手-W、云音乐、美团-W、芒果超媒、心动公司、阅文集团、吉比特、完美世界
• 受益标的：哔哩哔哩-SW、腾讯控股、网易-S、爱奇艺、三七互娱
• 港股：快手-W、云音乐、美团-W、芒果超媒、心动公司、阅文集团、吉比特、完美世界
• 美股：瑞思学科英语、新氧、哔哩哔哩、欢聚、拼多多等

行业数据亮点

• iOS游戏榜单：
  • 免费榜：《全民泡泡超人》登顶
  • 畅销榜：《王者荣耀》排名首位
  • 新游预约榜：《鸣潮》在TapTap新游安卓和iOS预约榜均居首位
• 院线电影数据：
  • 《坏蛋联盟》周票房第一，达5645.59万元
  • 《侏罗纪世界3》等影片即将上映
• 网播剧数据：
  • 腾讯视频独播剧占据周播映指数前十中的5部
  • 《警察荣誉》周播映指数第一
• 网播综艺数据：
  • 芒果TV综艺《乘风破浪第三季》稳居周播映指数第一
  • 《焦点访谈》获卫视晚间时段自办节目收视率第一

行业新闻

• 中国信通院发布《办公即时通信软件安全标准》：网易智企参与制定，推动行业安全标准建设。
• 抖音电商生态大会召开：抖音宣布兴趣电商升级为全域兴趣电商阶段，推出DOU2000计划。
• 《暗黑破坏神：不朽》海外上线表现亮眼：登顶112国免费榜，获得高玩家评分和媒体好评。
• 华为组建第三批军团：涉及元宇宙底层技术，如机器视觉。
• 全球数字经济大会7月在京举行：聚焦元宇宙、数字安全等主题，预计将吸引全球关注。

板块行情

• A股：
  • 传媒板块周涨幅2.24%，弱于创业板指（5.85%），强于上证综指（2.08%）
  • 营销板块涨幅最大（+4.10%），教育板块跌幅最大（-3.17%）
• 美股：
  • 瑞思学科英语周涨幅最大（+46.02%），新氧周跌幅最大（-15.44%）
• 港股：
  • 猫眼娱乐周涨幅最大（+6.54%），禅游科技周跌幅最大（-13.56%）

风险提示

• 疫情反复：可能对经济活动恢复造成不利影响。
• 经济复苏不及预期：可能影响线下消费及互联网平台的业绩表现。

图表与数据

• 图1 & 图2：展示iOS游戏免费榜和畅销榜排名，腾讯手游表现优异。
• 图3 & 图4：显示传媒板块与市场指数的对比，营销板块表现最佳。
• 表1-表14：提供各公司游戏、影视、教育、元宇宙等领域的具体数据及市场表现，涵盖A股、美股和港股。

结论

2022年6月，传媒行业在政策支持和线下消费复苏的推动下，展现出一定的投资机会。互联网平台在疫情中表现出较强的韧性，建议加大对短视频+直播电商、Z世代垂类平台、社交及内容互联网龙头等领域的布局。同时，线下消费相关公司如户外媒体、电影、主题乐园等也将受益于经济活动的恢复。