20240901-德邦证券-龙源电力-001289.SZ-风电量价下滑业绩承压_加速新能源建设_4页_814kb

龙源电力2024年上半年业绩下滑显著，营收和净利润降幅均超过40%。其中风电发电量同比减少4.6%，主要受风资源水平下降和电价下滑影响；火电发电量降幅更显著（-23.9%）；而光伏等可再生能源发电量则大幅增长123%。公司上半年新签订开发协议和取得的开发指标较去年同期大幅提升，计划全年投产750万千瓦新能源项目，并转让部分火电资产，以加速新能源建设。

尽管上半年业绩承压，公司仍对2024-2026年财务预测进行了调整，预计营收和净利润将实现逐年增长，分别为10%、103%和75%，净利润增速为99%、34%。公司维持“买入”评级，认为长期新能源趋势积极，但短期需关注生产和需求恢复不及预期、电价波动及政策变化等风险。

报告指出，尽管上半年业绩下滑，但公司在新能源领域的投资和转型仍在有序推进。公司市值和财务指标显示其仍具有较强的资产负债管理和现金流支持能力，长期看好清洁能源发展。