20180819-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金本月首次呈现净流出_资金面有所收缩_16页_1mb

A股市场流动性周报总结（8月13日-8月17日）

核心内容概述

本周A股市场整体呈现资金面收缩、市场情绪低迷的态势。北上资金首次出现净流出，市场成交量、换手率及融资交易占比均有所下降，货币市场资金成本上升，显示市场流动性趋紧。

主要观点

1. 北上资金净流出

• 整体情况：本周陆港通资金净流出9.1亿元，与上周净流入129.7亿元形成鲜明对比，净流入态势扭转。
• 沪深股通：沪股通净流入0.7亿元，深股通净流出9.7亿元，日均净流出量为1.8亿元。
• 个股流向：
  • 净流入前五：伊利股份（10.72亿）、中国国旅（7.8亿）、万科A（5.31亿）、中国平安（5.04亿）、海康威视（4.2亿）。
  • 净流出前五：恒瑞医药（-5.98亿）、贵州茅台（-5.05亿）、美的集团（-2.75亿）、立讯精密（-1.61亿）、安琪酵母（-0.92亿）。
• 行业分布：
  • 净流入前五：纺织服装、钢铁、石油石化、电力及公用事业、银行。
  • 净流出前五：家电、医药、食品饮料、建材、汽车行业。

2. A股市场流动性监测

• 一级市场：本周仅有2家企业获得IPO批文，融资金额不超过10亿元。
• 二级市场：
  • 新基金（股票型+混合型）发行份额为9.7亿元，较上周减少36.5亿元。
  • 融资余额增加14.4亿元至8675.5亿元。
  • 重要股东增减持金额为17.2亿元，较上周增加8.7亿元。
• 资金分布：
  • 申万28个行业均呈现主力资金净流出，流出前三为电子（70.7亿）、医药生物（64.6亿）、计算机（53.8亿）。

关键信息

市场情绪

• 本周A股整体情绪低迷，日均成交量为187亿股，较上周减少29.66亿股。
• 融资交易占比下降至10.86%，日均换手率降至0.94%，处于历史较低水平。

货币市场流动性

• 央行操作：本周央行净投放1300亿元，较上周无操作。
• 资金成本上升：
  • 隔夜Shibor上升0.754%至2.5800%。
  • 1天银行间质押式回购利率上升0.763%至2.6254%。
  • 10年期国债收益率上升0.10%至3.6524%。
• 货币派生：
  • M1同比增速为5.10%，环比下降1.50%。
  • M2同比增速为8.50%，环比上升0.50%。
  • 社融规模减少3506亿元至10415亿元。
  • 新增人民币贷款减少3900亿元至14500亿元。

总结

本周A股市场流动性收缩，北上资金首次净流出，显示外资对市场的信心有所减弱。市场情绪持续低迷，成交量、换手率及融资交易占比均下降，反映出投资者情绪偏谨慎。货币市场方面，央行净投放1300亿元，但资金成本整体上升，显示市场对资金的争夺加剧。行业层面，资金更倾向于流入纺织服装、钢铁、石油石化等板块，而电子、医药生物、计算机等板块则面临较大流出压力。整体来看，市场处于调整阶段，资金面和情绪面均需关注后续变化。