海外月报：6月美国能源和科技板块出现明显上涨-20210703-川财证券-19页_1mb

报告摘要

6月美国能源和科技板块出现明显上涨

核心内容概述

2021年6月，全球股票市场表现分化，其中美国市场整体呈现上涨趋势，而港股市场则出现回调。美国能源和科技板块表现尤为突出，标普500能源指数上涨4.5%，标普信息技术指数上涨6.9%。纳斯达克指数上涨5.49%，标普500指数上涨2.22%，道琼斯指数小幅下跌0.08%。港股三大指数均出现下跌，恒生中国企业指数下跌2.07%，恒生指数下跌1.11%，恒生香港中资企业指数下跌2.84%。尽管港股市场短期承压，但预计中长期随着科技公司和新经济独角兽企业回归，恒生科技指数有望回升。

主要观点

美股市场表现

整体表现：6月美股市场整体上涨，纳斯达克指数涨幅最大，达到5.49%，标普500指数上涨2.22%，道琼斯指数小幅下跌0.08%。
行业表现：
- 标普500行业板块：信息技术板块涨幅最大，为6.9%；能源板块上涨4.5%。
- 纳斯达克100指数：上涨前三的个股为生物基因（BIOGEN）、英伟达（NVIDIA）、超威半导体（AMD），分别上涨29.46%、23.16%、17.3%。
- 中概股表现：纳斯达克中国金龙指数上涨1.77%，涨幅前三的中概股为CBAK能源科技有限公司（75.32%）、第九城市（28.60%）、中国铝业（26.97%）。
市场情绪与估值：VIX恐慌指数小幅下降，标普500估值持续上升，PE高于近十年平均水平。

港股市场表现

整体表现：6月港股市场整体回调，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌。
行业表现：恒生工业板块涨幅最大，为6.18%。
A+H股表现：
- A股涨跌幅前10：中远海控（42.91%）、比亚迪（40.46%）、中集集团（18.51%）、长城汽车（17.84%）、中国石油（16.46%）、马钢股份（16.26%）、兖州煤业（13.44%）、广汽集团（13.31%）、药明康德（12.62%）、青岛啤酒（10.21%）。
- H股涨跌幅前10：比亚迪股份（29.12%）、中国石油股份（22.88%）、中远海控（19.71%）、中集集团（18.24%）、长城汽车（15.67%）、中兴通讯（15.56%）、兖州煤业股份（13.12%）、中国中车（9.93%）、华能国际电力（9.35%）、药明康德（9.09%）。

全球经济与政策动态

美联储政策：6月美联储将超额准备金利率（IOER）从0.1%上调至0.15%，将隔夜逆回购利率从0%上调至0.05%。美联储表示将继续支持就业复苏，短期内不会上调基准利率，但下半年可能部分边际收紧。
其他央行政策：
- 欧洲央行：副行长金多斯表示政策应逐步、审慎地正常化。
- 日本央行：表示日本经济正在好转，将继续支持宽松政策。
- 新兴市场：墨西哥、捷克、匈牙利、俄罗斯、巴西等新兴经济体均上调了利率。
经济指标：
- 美国：5月CPI同比上升5%，核心CPI同比上升0.9%；制造业PMI初值62.6，服务业PMI初值64.8。
- 欧元区：6月HICP同比上升1.9%，核心HICP同比上升0.9%；制造业PMI上升至63.4，服务业PMI上升至58。
- 日本：5月全国CPI同比微升至-0.1%，核心CPI同比上升0.1%；制造业PMI和服务业PMI均出现上升。

关键信息

市场表现：美股整体上涨，能源和科技板块涨幅较大；港股市场回调，但工业板块表现较好。
政策动向：美联储维持宽松政策，但下半年可能逐步收紧；欧洲和日本央行维持宽松，新兴市场央行则采取加息措施。
经济数据：美国通胀温和上升，制造业和服务业PMI回暖；欧元区通胀和PMI数据有所改善，日本经济逐步复苏。
风险提示：美联储政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险上升、黑天鹅事件。

附录：重要数据与图表

纳斯达克指数：上涨5.49%，标普500指数上涨2.22%，道琼斯指数下跌0.08%。
恒生指数：下跌1.11%，恒生中国企业指数下跌2.07%，恒生香港中资企业指数下跌2.84%。
VIX恐慌指数：小幅下降，6月30日收于15.83。
标普500估值：PE高于近十年平均水平，显示市场估值上升。
中概股表现：CBAK能源科技有限公司、第九城市、中国铝业涨幅居前。
A+H股表现：中远海控、比亚迪、中集集团涨幅靠前。
伦敦金走势：6月最高点为1902.75美元/盎司，最低点为1755.45美元/盎司，6月30日回升至1763.15美元/盎司。
美债收益率：10年期美债收益率和美国十年期通胀指数国债收益率均有所变化，反映市场对通胀和经济前景的预期。

总结

6月全球市场表现分化，美国能源和科技板块涨幅显著，而港股市场整体回调。美联储维持宽松政策，但下半年可能逐步收紧；欧洲和日本央行继续支持宽松政策，而新兴市场央行则采取加息措施。经济数据方面，美国通胀温和上升，制造业和服务业PMI回暖；欧元区通胀和PMI数据有所改善，日本经济逐步复苏。市场估值上升，VIX恐慌指数下降。港股市场短期承压，但预计中长期随着科技公司回归，恒生科技指数有望回升。风险提示包括美联储政策超预期、经济增长不及预期、全球地缘政治风险上升、黑天鹅事件。

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