20240412-国元证券-中控技术-688777.SH-2023年年度报告点评_业绩实现快速增长_海外业务持续突破_4页_1mb

中控技术（SH688777）2023年年度报告点评

业绩亮点

• 营收利润高速增长（2023）： 公司营业收入达到8620亿元，同比增长3013%；归母净利润1102亿元（增长3808%），扣非归母净利润947亿元（增长3872%）。业绩增长主要得益于在流程工业领域深耕，顺应自动化、数字化、智能化趋势，拓展海外及新兴业务，费用率同比下降。
• 国内业务强势增长： 国内销售收入同比增长2954%（尤其冶金、能源、石化、化工等行业均有显著增长）。
• 海外业务实现突破（“破局之年”）： 首次实现海外重大突破，新签海外合同近10亿元。在新加坡、沙特、哈萨克斯坦等地设立子公司，中标沙特阿美关联企业、科威特石油公司、马来西亚国家石油公司等重要海外项目。
• 高研发投入（占比超营收）： 2023年研发费用达908亿元（增长3113%），占营收比达10.6%，研发人员占比34.28%，同比增加。

核心竞争力与战略方向

• 技术驱动： 依托工业数据基础，利用AI技术重构产品，突破强化学习、边缘智能视觉检测、大语言模型企业应用等核心流程工业技术。
• 智能制造解决方案商： 公司已发展为智能制造整体解决方案提供商，专注于满足流程工业的自动化、数字化、智能化需求。

财务预测与投资建议

• 盈利预测（2024-2026）： 预测营业收入年复合增长率为88.7%，归母净利润年复合增长率为47.2%；对应2026年PE降至1788倍。
• （免责声明）中控技术评论。