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报告摘要

华闻期货商品研究-晨报总结（2021年3月4日）

核心内容

本报告为华闻期货于2021年3月4日发布的商品研究晨报，重点分析PTA和LLDPE两大化工品的市场走势及基本面变化，并提供相关投资建议。同时，汇总了近期宏观经济、政策动向及国际市场动态，为投资者提供多维度的市场参考。

PTA市场分析

【行情走势】

夜盘PTA震荡反弹，涨幅1.23%，持仓增仓0.7万手。
周三日盘PTA低位震荡，跌幅0.35%，成交量减41.4万手，持仓减仓4.7万手。

【基本面】

上游PX报价下跌，亚洲PX跌7美元/吨，估报820美元/吨FOB韩国和838美元/吨CFR台湾/中国。
国内PTA现货市场弱势盘整，进口船货商谈在665-675美元/吨附近，工厂一日游货源报盘690美元/吨。
PTA期货市场弱势盘整，现货市场基差稳定，整体成交情况一般。
国际原油价格震荡运行，成本端对PTA市场驱动减弱。
PTA开工率稳定，近期仍有检修计划，新装置投产压制市场心态。
下游聚酯需求尚可，但终端纺织市场成交降温，涤纶长丝工厂报盘维稳，下游拿货积极性不佳。

【观点与操作建议】

当前成本端原油驱动作用减弱，预计短期内PTA市场或震荡调整，但或有反弹可能。
支撑位4480，阻力位5000。
建议谨慎逢低短多。

LLDPE市场分析

【行情走势】

夜盘LLDPE高位震荡回落，跌幅0.72%，持仓减仓0.9万手。
周三日盘LLDPE震荡走高，涨幅1.46%，成交量增13万手，持仓增仓2.7万手。

【基本面】

上游石脑油价格下跌，亚洲乙烯市场继续上涨，CFR东北亚涨至1161美元/吨，CFR东南亚涨至1091美元/吨。
现货需求依然强劲，但场内卖盘有限，欧美远洋货供应不足，韩国国内供应亦显缺乏，卖家预期现货价格仍将继续攀升。

【下游需求】

农膜市场：地膜需求逐步跟进，企业订单积累，开工较好（5-8成）；棚膜需求一般，低价成交为主，开工1-5成。
膜厂原料库存偏低，采购心态谨慎，随用随拿为主。

【观点与操作建议】

塑料期货价格或维持震荡偏强走势。
支撑位8700，阻力位9150。
建议逢低短多。

关键资讯

【热点】

全国政协十三届四次会议将于3月4日下午3时开幕，聚焦“十四五”规划。
财政部强调加强宏观经济政策协调，保持经济支持。
发改委召开座谈会，研究完善废旧家电回收处理体系。
国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》。
交通运输部发布《农村公路中长期发展纲要》，目标到2035年农村公路总里程稳定在500万公里左右。
央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。
住建部强调房地产市场平稳健康发展，坚持“房住不炒”。
经济参考报指出政策利好频出，推动高标准市场体系建设。
国际能源署称2020年全球能源相关二氧化碳排放量下降5.8%。
欧盟预算规则或在2022年继续暂停，2023年恢复。
美国参议院批准罗得岛州州长出任商务部长。
欧元区1月PPI环比升1.4%，高于预期。

【行业】

郑商所新增动力煤、纯碱、玻璃等交易品种，自3月4日起交易。
中国煤炭工业协会称2020年煤炭产量39亿吨，预计“十四五”末期产量控制在41亿吨。
瑞银下调2021年6月底前金价预期至1750美元/盎司，2022年3月底前为1650美元/盎司。
欧佩克+部长级会议将于3月4日晚召开，可能决定4月不增产。
A股周期、金融板块爆发，上证指数收涨1.95%，深成指涨1.23%。
美股三大股指集体收跌，纳指跌2.7%，道指跌0.39%，标普500指数跌1.31%。
欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.29%，法国CAC40指数涨0.35%，英国富时100指数涨0.93%。
黄金期货价格下跌，COMEX黄金期货收跌1.4%，创九个月新低。
国际原油价格集体上涨，美油4月合约涨2.19%，布油5月合约涨2.06%。

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