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华闻期货商品研究-晨报总结（2021年3月31日）

核心内容概览

本报告分析了PTA与LLDPE两个期货品种的市场走势，并结合国际原油、下游聚酯市场及行业动态，对相关品种的短期走势提出了操作建议。同时，报告还涵盖了近期重要政策、市场动态及全球金融市场情况。

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一、PTA分析

1.1 行情走势

• 夜盘PTA震荡收低，跌幅0.36%。
• 周二日盘PTA高开低走，总体震荡，跌幅0.05%。
• 成交量与持仓均有所减少。

1.2 基本面分析

• 上游动态：亚洲PX价格上涨，成本支撑仍存；青岛丽东PX装置持续检修，业者心态稳定。
• 现货市场：PTA期现货市场宽幅震荡，进口船货商谈在650-660美元/吨附近。
• 期货市场：现货市场基差疲弱，整体商谈气氛清淡。

1.3 下游聚酯市场

• 涤丝市场主稳运行，主流价格区间为POY 7500-7600元/吨，FDY 7750-7850元/吨，DTY 9100-9200元/吨。
• 涤纶短纤市场窄幅震荡，主流报盘在6800-7300元/吨。
• 聚酯开工率维持高位，但产销疲软，限制PTA价格上行空间。

1.4 操作建议

• 观点：PTA装置检修预期仍强，供应进一步收紧，基本面改善利好市场。
• 建议：短期或继续冲高，支撑位4240，阻力位4500，建议逢低做多。

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二、LLDPE分析

2.1 行情走势

• 夜盘LLDPE窄幅震荡，跌幅0.12%。
• 周二日盘LLDPE震荡收低，跌幅0.35%。
• 成交量与持仓变化不大。

2.2 基本面分析

• 上游动态：石脑油价格上涨，亚洲乙烯价格持稳。
• 现货市场：进口资源偏紧，内外盘价格倒挂严重，下游对高价抵触情绪较强。
• 期货市场：市场报盘小幅涨跌，成交气氛一般。

2.3 下游农膜市场

• 南方地区地膜需求陆续收尾，企业订单跟进不足，开工缓慢下滑。
• 棚膜需求清淡，企业低位开工，小厂停机，原料库存偏低。

2.4 操作建议

• 观点：地膜需求收尾，终端采购意向谨慎，短期行情走势偏弱。
• 建议：塑料期货价格或维持震荡偏弱，支撑位8400，阻力位9100，建议暂时观望。

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三、行业与市场动态

3.1 政策热点

1. 中共中央政治局会议提出推动中部地区高质量发展。
2. 生态环境部就《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》征求意见。
3. 国务院发布加强草原保护修复的意见。
4. 中国国债有望在10月纳入富时世界国债指数（WGBI）。
5. 国家能源局加快能源领域碳达峰行动，推动可再生能源发展。

3.2 金融市场动态

1. A股震荡走高，资源股表现强势，科技股回调。
2. 美股小幅收跌，科技股受美国10年期国债收益率上升影响。
3. 欧股集体上涨，德国DAX指数刷新历史新高。
4. 黄金与白银期货价格下跌，金价创近三周低点。

3.3 交易所动态

1. 上交所推动本土指数国际化，拓展指数产品链。
2. 大连商品交易所新增15个品种基差交易，包括玉米、豆粕等农业品及工业品。

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四、国际原油市场

• 隔夜表现：国际原油期货下滑，因苏伊士运河恢复通航及美元走强。
• OPEC+会议：市场焦点转向即将召开的OPEC+部长级会议，预计延长供应限制。
• 价格数据：NYMEX5月原油期货收跌1.01美元或1.6%，结算价报60.55美元/桶；布伦特6月原油期货跌0.75美元或1.2%，结算价报64.17美元/桶。
• 国内原油：2105合约夜盘震荡走弱，跌幅0.93%；周二日盘冲高回落，涨幅2.73%。

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五、免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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