20260813-华泰期货-农产品日报_静候报告调整_豆粕震荡运行_13页_2mb

市场分析总结：豆粕与玉米

核心内容概览

本报告主要分析豆粕与玉米的市场动态，包括期货价格、现货价格、基差变动、市场供需情况及未来趋势预测。整体来看，豆粕与玉米市场均呈现震荡运行态势，价格受供需关系和外部因素影响，市场策略以谨慎偏多和中性为主。

豆粕市场分析

市场要闻与数据

• 期货价格：

  • 豆粕2609合约收盘价为3142元/吨，较前日上涨+2元/吨（+0.06%）。
  • 菜粕2609合约收盘价为2295元/吨，较前日下跌-10元/吨（-0.43%）。

• 现货价格：

  • 天津地区豆粕现货价格为3050元/吨，较前日下跌-10元/吨，基差M09-92，较前日变动-12。
  • 江苏地区豆粕现货价格为2990元/吨，较前日持平，基差M09-152，较前日变动-2。
  • 广东地区豆粕现货价格为3020元/吨，较前日持平，基差M09-122，较前日变动-2。
  • 福建地区菜粕现货价格为2270元/吨，较前日持平，基差RM09-25，较前日变动+10。

市场分析

• 供需状况：当前油厂大豆原料库存与豆粕成品库存持续累积，现货供给充足，下游饲料需求清淡。
• 价格驱动因素：豆粕价格主要受进口大豆成本端影响，期货走势与美豆联动紧密，呈现震荡特征。
• 资金行为：期货市场移仓换月节奏加快，资金调仓行为为盘面带来阶段性支撑，对冲了现货疲软压力。
• 未来展望：美国大豆新作生长期存在天气扰动隐患，供给端不确定性尚未消除，出口仍有增量空间，后市存在上行潜力。

策略建议

• 策略：谨慎偏多
• 风险提示：风险产区天气变化

玉米市场分析

市场要闻与数据

• 期货价格：

  • 玉米2609合约收盘价为2263元/吨，较前日下跌-4元/吨（-0.18%）。
  • 玉米淀粉2609合约收盘价为2589元/吨，较前日上涨+2元/吨（+0.08%）。

• 现货价格：

  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日持平，基差C09+27，较前日变动+4。
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2730元/吨，较前日下跌-10元/吨，基差CS09+141，较前日变动-12。

市场分析

• 需求状况：饲料企业采购意愿低迷，大量使用替代性谷物（如小麦、稻谷、高粱、大麦），玉米消费受挤压。
• 深加工企业：玉米深加工企业开工率低，原料采购以滚动补库为主，对玉米价格提振有限。
• 供给状况：巴西8月玉米出口预测上调至517万吨，产量预期稳定，种植面积同比增长。
• 未来展望：短期玉米价格承压，主要关注新季玉米长势情况，预计短期内维持区间震荡。

策略建议

• 策略：中性
• 风险提示：新季玉米生长情况

图表说明

本报告附有以下图表，用于辅助分析：

• 豆粕相关图表：包括豆粕主力合约价格、现货均价、天津、江苏、广东地区现货价格及基差变动。
• 玉米相关图表：包括玉米主力合约价格、现货均价、黑龙江、吉林、辽宁地区现货价格及基差变动。
• 玉米淀粉相关图表：包括玉米淀粉主力合约价格、全国均价、吉林、山东地区现货价格及基差变动。
• 库存与消费图表：涵盖豆粕日度压榨量、油厂成交量、提货情况、库存，以及玉米深加工企业需求、菜粕产量、提货量、库存等。

报告编制信息

• 本期分析研究员：

  • 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
  • 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
  • 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
  • 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，信息准确性与完整性无法保证。
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总结

豆粕市场因进口成本支撑及天气不确定性，整体呈现震荡上行趋势，策略建议为谨慎偏多。玉米市场受谷物替代及终端需求疲软影响，短期承压，策略建议为中性，核心关注新季玉米生长情况。整体市场运行需结合天气、供需变化及资金动向综合判断。